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（财务知识）财务管理习题

集第四章

第四章资本成本和资本结构

壹、名词解释

1．资本成本

2．市场价值权数

3．综合资本成本

4．边际资本成本

5．运营杠杆

6．财务杠杆

7．资本结构

8．最佳资本结构

9．每股收益无差别点法

二、单项选择题

1．成本按其习性可划分为()

A．约束成本和酌量成本B．固定成本、变动成本和混合成本

C．相关成本和无关成本D．付现成本和非付现成本

2．下列各项中，属于酌量性固定成本的是()

A．折旧费B．长期租赁费C．直接材料费D．广告费

3．A企业负债的市场价值为4000万元，股东权益的市场价值为6000万元。债务的

平均利率为15%，β为1.41，所得税税率为34%，市场的平均风险收益率是9.2%，国库

券利率为11%。则加权平均资本成本为()。

A．23.97%B．9.9%C．18.34%D．18.67%

4．某X公司的运营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该X公司销售额每增长

1倍，就会造成每股收益增加()。

A．1.2倍B．1.5倍C．0.3倍D．2.7倍

5．某X公司年营业收入为500万元，变动成本为200万，运营杠杆系数为1.5，财

务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，那么，复合杠杆系数将变为()。

A．2．4B．3C．6D．8

6．某企业的资本总额中，留存收益筹集的资本占20%，已知留存收益筹集的资本

在lOO万元以下时其资本成本为7%，在100万元之上时其资本成本为9%，则该企业留存

收益的筹资总额分界点是()万元。

A．500B．480C．550D．425

7．某企业2008年的销售额为5000万元，变动成本1800万元，固定运营成本1400万

元，利息费用50万元，没有优先股，预计2009年销售增长率为20%，则2009年的每股收

益增长率为()。

A．32.5%B．41.4%C．39.2%D．36.6%

8．关于复合杠杆系数，下列说法正确的是()。

A．等于运营杠杆系数和财务杠杆系数之和

B．该系数等于普通股每股收益变动率和息税前利润变动率之间的比率

C．该系数反映产销量变动对普通股每股收益的影响

D．复合杠杆系数越大，企业风险越小

9．某企业固定运营成本为20万元，全部资本中X公司债券占25%，则该企业()。

A．只存在运营杠杆B．只存在财务杠杆

C．存在运营杠杆和财务杠杆D．运营杠杆和财务杠杆能够相互抵销

10．已知某企业目标资本结构中长期债务的比重为20%，债务资本的增加额在

0-lOOOO元范围内，其利率维持5%不变；超过10000元时，其利率将上升至7%。则该企

业和此相关的筹资总额分界点为()元。

A．5000B．20000C．50000D．200000

11．如果企业的资本来源全部为自有资本，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系

数()。

A．等于0B．等于1C．大于1D．小于1

12．如果企业壹定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素

共同作用而导致的杠杆效应属于()。

A．运营杠杆效应B．财务杠杆效应C．复合杠杆效应D．风险杠杆效应

13．下列各项中，运用普通股每股收益无差别点确定最佳资本结构时，需计算的指

标是()。

A．息税前利润B．营业利润C．净利润D．利润总额

14．下列资本结构调整的方法中，属于增量调整的是()。

A．债转股B．发行新债C．提前归仍借款D．增发新股偿仍债务

15．比较资本成本法是根据()来确定资本结构。

A．加权平均资本成本的高低B．占比重大的个别资本成本的高低

C．各个别资本成本代数之和的高低D．负债资本各个别资本成本代数之和的高

低

16．壹般而言，在其他因素不变情况下，固定成本越高，则（）。

A．运营杠杆系数越小，运营风险越大B．运营杠杆系数越大，运营风险越小

C．运营杠杆系数越小，运营风险越小D．运营杠杆系数越大，运营风险越大

17．当财务杠杆系数为1时，下列表述正确