货币供给近年原文.ppt

第十章货币供给本章主要内容与结构安排★货币供给的口径★货币供给的控制机制与控制工具★外生变量还是内生变量第一节货币供给的含义一、货币供给与货币供给量货币供给----是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为,是银行系统向经济中注入货币的过程。●货币供给量----一国经济中被个人、企事业单位和政府部门持有的可用于各种交易的货币总量.◎货币供给量是货币供给过程的结果,其源头是中央银行初始供给的基础货币,经过存款货币银行的业务活动可以出现数倍的货币扩张.二、货币供给研究的主要内容●货币供给主要研究由谁来提供货币、提供什么货币、怎样提供货币和提供多少货币等问题,从而引出了货币供给的主体、货币的口径与层次、货币供给机制、货币供给的控制等诸多理论与实际问题.三、货币供给层次目前大多数经济学家接受狭义货币定义M1和较为广义的货币定义M2狭义货币M1=D+C持这种货币定义的经济学家强调货币的交易媒介职能，能够作为交易媒介的就是货币广义货币弗里德曼等——强调货币价值贮藏职能，T表示定期存款和活期存款M2=M1+T格利等，Dn表示非银行金融中介的负债。M3=M2+Dn《拉德克利夫报告》An表示非金融机构的负债，如国库券、商业票据等L=M3+An后两种货币定义的经济学家强调货币的高度流动性的特性四、货币供给的决定简化的货币供给：M=C+D即现金和存款个体、商业银行、中央银行的行为均影响货币供给五、货币供给的内生性和外生性（一）定义◎外生变量（EndogenousVariables）----又称政策性变量，是指在经济机制中受外部因素影响，而由非经济体系内部因素所决定的变量。典型的外生变量是税率.货币供给的外生性，货币供给决定于经济过程以外的因素，由货币当局意愿所决定，并能为货币当局所完全控制。◎内生变量（ExogenousVariables）----也叫非政策性变量，它是指在经济体系内部由纯粹经济因素所决定的变量。这种变量通常不为政策所左右。典型的内生变量是市场经济中的收入、储蓄、投资、消费、利率、汇率等经济变量。货币供给的内生性，货币供给决定于实际经济变量和经济主体的经济行为，不是由货币当局意愿所决定，并不能为货币当局所完全控制。（二）实质货币供给的外生或内生变量争论的实质是，货币供给与货币当局之间的关系的认识不同。从而，货币政策的作用不同：内生性，则货币当局不能有效地控制货币供给，则中央银行对经济过程的作用将会受到限制外生性，则认为货币当局能够有效地控制货币供给金而影响经济过程。（三）理论研究与实践操作理论研究（尤其是模型）必须假定内生或者外生性实践操作上兼顾的第二节货币供给过程双层供给：中央银行供给基础货币商业银行创造存款货币（请回顾商业银行一章所讲述内容）一、基础货币的定义及构成（一）定义所谓基础货币（basemoney），又称高能货币（high-poweredmoney），是指具有使货币总量成倍扩张或收缩能力的货币。是商业银行存款创造的基础。数量上是指处于流通界为社会公众所持有的通货及商业银行存的准备金总和。国际货币基金组织《货币与金融统计手册》（2000年版）的定义，基础货币包括中央银行为广义货币和信贷扩张提供支持的各种负债，主要指银行持有的货币（库存现金）和银行外的货币（流通中的现金），以及银行与非银行在货币当局的存款。在现代货币统计制度中，又将其定义为储备货币。只构成货币的一部分。（二）构成基础货币=商业银行持有的货币（库存现金）+银行外的货币（流通中的现金）+商业银行在中央银行的存款准备而商业银行的准备金由商业银行持有的货币（库存现金）和商业银行在中央银行的存款准备构成。则：基础货币=银行外的货币（流通中的现金）+商业银行的准备金即：B=C+R式中，B表示基础货币，C表示流通中的现金，R表示商业银行的准备金二、基础货币的来源对商业银行等金融机构以再贴现、再货款形式提供；收购贵金属和外汇等资产投放的货币；公开市场业务上通过买进债券。三、基础货币对货币供给的影响货币乘数一定时，若基础货币增加，货币供给量将成倍地扩张；而若基础货币减少，则货币供给量将成倍地缩减。第三节货币乘数一、货币乘数定义货币乘数----又称基础货币的扩张倍数,是中央银行提供的基础货币与货币供应量之间扩张关系的数量表现.货币供给量和基础货币相比，其比值就是货币乘数(moneymultiplier)，表示单位基础货币的变化所引起的Ms增减的幅度。二、货币乘数与货币供给如果用Ms表示货币供给，m表示货