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ＭＳＣＩ关注影响关键审计事项披露吗？

武鹏，李童乐

（云南大学工商管理与旅游管理学院，云南昆明６５０５００）

［摘要］企业的ＥＳＧ行为已经成为当下社会各方衡量企业发展质量的重要标准之一。基于ＭＳＣＩ对企业出

具ＥＳＧ评级这一外生事件，以２０１７—２０２１年我国Ａ股上市公司为研究样本，检验了ＭＳＣＩ关注对关键审计事项披

露的影响。研究发现，ＭＳＣＩ关注会减少审计师对关键审计事项的披露，并且ＥＳＧ评级越低ＭＳＣＩ关注对关键审计

事项的披露影响越大，这表明ＭＳＣＩ关注能发挥监督替代的效应。机制检验表明，分析师跟踪和媒体关注是ＭＳＣＩ

关注影响关键审计事项披露的两个路径。横截面检验发现，民营企业和被非“十大”事务所审计的企业，关注

ＭＳＣＩ

对关键审计事项披露的减少幅度更大。研究丰富了ＥＳＧ评级的经济后果和关键审计事项披露影响因素的相关文

献，也为政府部门进一步完善企业ＥＳＧ表现评价体系和相关信息披露制度提供一定政策启示。

［关键词］ＭＳＣＩ关注；ＥＳＧ评级；关键审计事项披露；市场关注；分析师跟踪；媒体关注；监督替代效应；环境保护

［中图分类号］Ｆ２３９［文献标志码］Ａ［文章编号］２０９６３１１４（２０２４）０３００１４１０

一、引言

随着环境污染、资源枯竭和生态失衡等环境问题日益加剧，如何推动经济社会的可持续发展已成为

ＵＮＥＰＦＩ２００４ＥＳＧＥｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔａｌＳｏｃｉａｌａｎｄ

全球关注的焦点。为此，联合国环境规划署（）于年提出了（，

Ｇｏｖｅｒｎａｎｃｅ）理念，强调企业应同步重视环境保护、社会责任履行以及公司治理等因素。ＥＳＧ理念所倡

导的环境可持续、社会公平、经济繁荣的价值内核与我国国家战略高度一致。越来越多的社会机构、企

业也开始意识到气候环境的变化、社会责任和公司治理这些关键议题的重要性。实践中，ＥＳＧ表现为

披露、评价和投资等不同环节。ＥＳＧ评价是ＥＳＧ建设的关键环节，评级机构通过对企业进行综合评价，

重点评估企业在环境保护、社会责任履行以及公司治理方面的表现，并按照既定标准进行评级。近年

来，越来越多的国际机构参与开发ＥＳＧ评级产品，其中美国明晟公司（ＭＳＣＩ，ＭｏｒｇａｎＳｔａｎｌｅｙＣａｐｉｔａｌＩｎ

ｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ）影响力较大。基于ＭＳＣＩ对企业出具ＥＳＧ评级（本文称之为ＭＳＣＩ关注）这一外生事件，本文

试图探究ＥＳＧ评级机构关注给企业带来的经济后果。

本文选择ＭＳＣＩ关注作为研究场景，原因在于ＭＳＣＩ具有独立性和权威性。ＭＳＣＩ是世界上认可度

最高的指数编制公司之一，据统计，在北美和亚洲超过９０％的机构性国际资本资产以ＭＳＣＩ指标作为标

［１］

的。ＭＳＣＩ的ＥＳＧ指数覆盖了全世界６０００余只证券，其编制了１００多只ＥＳＧ指数，ＥＳＧ评估体系较

为完备。从年开始，将同行业表现作为基准，对我国股上市公司的表现进行评

２００７ＭＳＣＩＥＳＧＡＥＳＧ

级。由此，被评级的上市公司的ＥＳＧ实施状况面临来自国际资本的监督，也将引来更广泛的市场关注。

当上市公司面临更多的市场关注时，审计师的行为也会随之改变。从年开始，我国股上市公司

２０１８Ａ

的审计报告被强制要求披露关键审计事项。那么ＭＳＣＩ关注如何影响审计师关键审计事项披露，这是

本文试图探讨的问题。

［收稿日期］２０２４０１０４

［基金项目］国家社会科学基金西部项目（２３ＸＧＬ０３２）；２０２３年度国家级大学生创新创业训练计划项目（２０２３１０６７３０１１）

［作者简介］