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《《投投资资学学》》习习题题及及答答案案

《投资学》

作业1资产组合理论＆CAPM

⼀、问答题

1、资本资产定价模型的前提假设什么？

2、什么资本配置线？其斜率多少？

3、存在⽆风险资产的情况下，n种资产的组合的可⾏集怎样的？（画图说明）；什么有效边界？风险厌恶的投资者如何

选择最有效的资产组合？（画图说明）

4、什么分离定理？

5、什么市场组合？

6、什么资本市场线？写出资本市场线的⽅程。

7、什么证券市场线？写出资本资产定价公式。

8、β的含义

⼆、单选

1、根据CAPM，⼀个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关（A）。

A．市场风险B．⾮系统风险C．个别风险D．再投资风险

2、在资本资产定价模型中，风险的测度通过（B）进⾏的。

A．个别风险B．贝塔系数C．收益的标准差D．收益的⽅差

3、市场组合的贝塔系数为（B）。

A、0

B、1

C、-1

D、0.5

4、⽆风险收益率和市场期望收益率分别0.06和0.12。根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（D）。

A．0.06B．0.144C．0.12美元D．0.132

5、对于市场投资组合，下列哪种说法不正确（D）

A．它包括所有证券

B．它在有效边界上

C．市场投资组合中所有证券所占⽐重与它们的市值成正⽐

D．它资本市场线和⽆差异曲线的切点

6、关于资本市场线，哪种说法不正确（C）

A．资本市场线通过⽆风险利率和市场资产组合两个点

B．资本市场线可达到的最好的市场配置线

C．资本市场线也叫证券市场线

D．资本市场线斜率总为正

7、证券市场线（D）。

A、充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系

B、也叫资本市场线

C、与所有风险资产有效边界相切的线

D、描述了单个证券（或任意组合）的期望收益与贝塔关系的线

8、根据CAPM模型，进取型证券的贝塔系数（D）

A、⼩于0

B、等于0

C、等于1

D、⼤于1

9、美国“9·11”事件发⽣后引起的全球股市下跌的风险属于（A）

A、系统性风险

B、⾮系统性风险

C、信⽤风险

D、流动性风险

10、下列说法正确的（C）

A、分散化投资使系统风险减少

B、分散化投资使因素风险减少

C、分散化投资使⾮系统风险减少

D、.分散化投资既降低风险⼜提⾼收益

11、现代投资组合理论的创始者（A）

A.哈⾥.马科威茨

B.威廉.夏普

C.斯蒂芬.罗斯

D.尤⾦.珐玛

12、反映投资者收益与风险偏好有曲线（D）

A.证券市场线⽅程

B.证券特征线⽅程

C.资本市场线⽅程

D.⽆差异曲线

13、不知⾜且厌恶风险的投资者的偏好⽆差异曲线具有的特征（B）

A.⽆差异曲线向左上⽅倾斜

B.收益增加的速度快于风险增加的速度

C.⽆差异曲线之间可能相交

D.⽆差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度⽆关

14、反映证券组合期望收益⽔平和单个因素风险⽔平之间均衡关系的模型（A）

A.单因素模型

B.特征线模型

C.资本市场线模型

D.套利定价模型

三、多项选择题

1、关于资本市场线，下列说法正确的（ABD）。

A、资本市场线所有有效资产组合的预期收益率和风险关系的组合轨迹

B、资本市场线从⽆风险资产出发经过市场组合的⼀条射线

C、风险厌恶程度⾼的投资者会选择市场组合M点右上⽅的资产组合

D、风险厌恶程度低的投资者会选择市场组合M点右上⽅的资产组合

2、资本市场线表明（ABCD）。

A、有效投资组合的期望收益率与风险⼀种线性关系

B、资本市场线的截距为⽆风险收益率

C、资本市场线的斜率反映了承担单位风险所要求的收益率

D、资本市场线表明，在资本市场上，时间和风险都有价格的

3、关于SML和CML，下列说法正确的（ABCD）A．两者都表⽰的有效组合的收益与风险关系

B．SML适合于所有证券或组合的收益风险关系，CML只适合于有效组合的收益风险关系

C．SML以β描绘风险，⽽CML以σ描绘风险

D．SMLCML的推⼴

4、CAPM模型的理论意义在于（ABD）A．决定个别证券或组合的预期收益率及系统风险B．⽤来评估证券的相对吸引⼒

C．⽤以指导投资者的证券组合

D．进⾏证券估价和资产组合业绩评估的基础

5、下列属于系统性风险范畴的（ABCDE）

A.⾃然风险

B.利率风险

C.通胀风险

D.政治风险

E.流动性风险

6、下列属于⾮系统性风险