项目投资方向决策的漏斗模式方案样本.doc

项目投资方向决议漏斗模式

1．投资决议和风险

在中国从计划经济向市场经济转型中，项投资决议成为大部分企业经营和发展关键链或微弱步骤。这是因为企业运作中市场营销、物资供给、质量管理、工序控制、人员管理等步骤，

大部分企业全部含有一定管理人力资源、管理经验积累和管理技术基础。因为计划经济“遗传”影响，投资决议和投资管理模式过去一直是计划经济下指令模式。另外，投资管理知识散布在工程经济学、管理经济学、工业统计学、运筹学等学科中，现在投资管理人员管理方法关键来自个人实践总结。中央财经大学开始创办项目管理本科专业。等候“科班”出身项目投资管理人员还有待时日。企业普遍缺乏市场经济环境下投资决议和运作管理人员、运作经验和管理技术。

“不搞项目投资是等死，搞项目投资是找死”是企业界人士一个情绪,它表示了部分企业在投资问题上自嘲和无奈,也表明这个问题成为企业经营管理关键链和微弱步骤。研究市场经济条件下投资运作科学方法、运作过程和最好实践，使投资行为符合市场规律、社会要求和本身条件是目前企业经营和发展面临关键课题。

图(1)投资决议时间和风险程度

没有“没有风险”投资决议。因为风险定义就是事件不确定性，而决议是针对未来，未来是不确定。现实需要投资决议者在一定风险程度下作出决议。图（1）是部分投资项目标决议时间和决议时间和风险程度改变。怎样尽可能地降低决议风险是本文讨论专题。

2．经典投资决议过程和问题

投资决议在时间上有一个形成过程,根据“经典”决议程序（这里使用“经典”而不是“最好实践”），投资决议过程分为三个阶段。在这三个阶段中,根据层次分别形成投资方向决议、投资方案决议和最终投资决议。

（1）投资机会研究阶段：投资机会研究目地是判别投资方向。在这个阶段，决议将搜集信息和积累经验相结合，投资机会研究结果将不仅确定投资行业，还包含行业产业链上下游段、产品类型、市场分层等。

（2）初步可行性研究阶段：判定投资方向是否有不可逾越障碍或不能承受风险，是否值得开展深入可行性研究。在此阶段，投资方向关键性问题需要专门调查研究和选择处理方案，比如市场估计、投资规模、项目选址、产品方案、技术起源、关键物资、材料供给等。此阶段结果能够是项目提议书或预研汇报或重新选择投资方向。

（3）可行性研究阶段：此阶段形成最终投资方案和投资决议。此阶段需要对项目标市场份额、产品技术、工艺技术、工程技术、物资供给、生产组织、投资规模、资金起源、环境影响、经济指标进行深入具体论证。此阶段结果是项目标可行性研究汇报和最终是否投资决议。

问题是现实中很多项目不能在“按部就班”地完成上述投资决议“3部曲”以后开始投资行为。比如,创业风险投资决议因为信息条件限制可能归结为一个决议过程。房地产项目通常是在可行性研究汇报以后（拿到地块以后）才开始市场深度调研、用户定位和产品定位，可能没有前两个阶段。能够”按部就班”地走完上述过程,关键是工业投资项目和基础建设项目，而“按部就班“三部曲”中，投资机会研究阶段也需要首先作出投资方向决议。另外，是否依据上述三个阶段，还和决议模式相关，比如，指令性投资决议、危机中投资决议、博弈性投资决议全部可能影响上述决议阶段形式和步骤。

3．投资决议内容

不管投资决议过程怎样，从投资意向开始到最终投资决议，整个投资决议过程需要处理下列性质问题（行业不一样时，问题内容不一样但性质相同）：

（1）为何要投资这个项目？

（2）项目标用户需求（市场需求）怎样？

(3)产品怎样满足需求竞争性怎样?

?(4)企业关键竞争力怎样?

（5）项目标投资规模有多大？

（6）项目投资在什么地方？

（7）多种材料、能源、物资供给条件怎样？

（8）项目标产品和/或交付物怎样经营？

（9）项目标融资渠道怎样？

（10）项目标赢利水平怎样？

上述问题是在抛开决议阶段形式，通常投资决议问题框架。假如将上述问题框架分解，能够分解成投资方向决议和投资方案决议，或称为大决议和小决议。上述投资决议问题前4个问题属于投资方向决议内容，后6个问题属于投资方案问题。这么划分依据是现实中投资决议也是在决定了投资方向以后进行投资方案设计和决议。针对投资方向决议问题，国外投资方向决议研究集中在两个问题上（1）以何种模式进行投资决议？（2）以何种标准评价投资项目？

4．投资决议模式

投资决议是怎样做出来？这就是投资决议模式。西方管理学中将其称为决议辅助模型（decisionaidingmodel）,因为“模型”轻易令人产生复杂、精密整套逻辑结构印象，下面讨论采取决议模式这个术语。这是因为决议模式能够很简单，也能够很复杂。比如，依据高层权威人士指令投资“颐和园”项目，就是非数学决议模式中“圣牛”模式（这种模式在封建时代和计划经济时代使用很多），而复杂数学决议模式能够是依据投资项目经济模型计算出回收期、