公司资本运作管理发展规划样本.doc

深圳市燃气集团

“十一·五”发展计划

资本运作及对外发展

专题编号：02

负责单位：凯捷咨询（上海）

责任人：金峤伟

目录

TOC\o1-2\h\z第一章集团战略对资本运作要求 1

一、资本运作目标 1

二、资本运作关键 2

第二章LPG业务整累计划 3

一、LPG批发业务整合 3

二、LPG零售业务整合 4

第三章对外扩张 6

一、对外扩张基础标准 6

二、对外扩张城市选择标准 9

第四章战略发展对资金需求及融资计划 12

一、总体资金需求情况 12

二、银行贷款融资方法可行性分析 16

三、利用项目融资可行性分析 18

四、沟通资本市场直接融资可行性分析 22

五、融资方法比较及选择 28

第一章集团战略对资本运作要求

资本运作目标

资本运作作为实现企业战略目标一个手段，是深圳燃气集团做实、做大、做强关键能力之一。

燃气集团现在包含业务包含燃气批发、城市燃气运行、工程监理、成品油贸易等。“十一·五”计划期间，在集团整体战略指导下，集团将经过资产并购、股权合作、股权置换、业务合作等多个方法扩大企业经营规模，提升业务市场份额，实现企业可连续发展和经济不停增加，提升企业综合经营实力和关键竞争力，实现股东、社会和职员价值最大化。

城市燃气业务要实现深圳市场不停做大、做强，同时经过参与企业改制、管道燃气专营权竞争等多个手段进入异地城市燃气市场经营。“十一·五”计划期间，燃气集团还将经过股权出让、资产置换等多个资本运作方法逐步退出和燃气无关业务经营，实现业务经营向城市燃气运行集中。

资本运作在实现业务向燃气主业集中、主业不停做强目标下，需要同时注意资本运作成本，在“十一·五”计划期间实现融资成本不停降低。资本运作成本需要从融资成本和项目运作成本两个方面来考虑。

对燃气集团来说，现在资金起源关键是银行贷款和企业经营积累，深圳燃气需要深入拓宽融资渠道，利用银行贷款、企业积累、股权融资、债权融资、项目融资等多个方法来满足企业经营及项目拓展资金需求。

不一样融资方法其资金起源、资金特点、融资成本等全部有所不一样，企业在使用相关渠道进行融资时要综合考虑融资方法和资金使用匹配性。

和燃气集团“十一·五”发展战略相一致，燃气集团现在资金投向关键围绕主业集中投资，不管是华侨城管道燃气业务收购、还是龙岗、宝安管道燃气企业并购全部是围绕“做大、做强城市燃气业务”这一目标。

在深圳燃气市场项目运作大多有深圳市相关政府部门推进，在项目标运作中，燃气集团作为深圳市城市燃气运行主体企业，首先是企业本身扩大经营空间实际需要，而更多表现是深圳市政府对燃气市场总体计划。燃气集团现在已实现深圳市管道燃气独家经营，在深圳市场及对外扩张过程中，项目成本、投资收益和企业拥有资源和能力将是投资决议关键原因。

二、资本运作关键

（一）资本运作业务关键

“十一·五”计划期间，燃气集团要完成深圳市燃气市场全方面整合，在管道气市场实现统一经营基础上，利用华安企业作为LPG业务统一经营平台对瓶装气业务深入整合，实现LPG瓶装气业务在深圳市场优势经营及市场拥有率提升。

管道气业务还要走出深圳。在赣州天燃气企业基础上，经过对内地进行燃气基础产业吞并重组取得在深圳以外其它城市燃气市场经营机会。

围绕燃气集团在“十一·五”计划期间做大、做强城市燃气主业资本运作目标，深圳燃气资本运作业务关键关键集中在两个方面：管道天然气业务跨区域扩张及LPG业务整合。

管道天然气业务跨区域扩张经过对内地进行燃气基础产业吞并重组实现。资本运作关键在于对目标燃气市场价值进行评定、确定以何种方法进入、占有燃气企业股权百分比及取得管道天然气经营权。

经过将经营瓶装气深燃石油气企业并入华安企业，LPG业务统一由华安企业经营。LPG业务整合包含批发业务整合和零售业务整合两个方面。LPG业务战略要求控制广州华凯，合适增加二级站经营资源，关键发展三级站及门市资源。资本运作关键就是确定以何种资本运作方法来控制广州华凯、增加二级站经营资源，和以何种方法来增加三级站及门市经营资源。

（二）融资渠道和融资成本

为了资本运作项目标顺利完成，燃气集团需要利用多个资本渠道来满足项目标资金需求。从1995年燃气集团组建成立至今，企业融资渠道相对单一，银行贷款是资金关键起源；仅在经过产权多元化改革引入香港中华煤气和新期望集团两位实力股东，同时实施增资取得近3.5亿股东资本金投入。燃气集团在“十一·五”计划期间资本运作融资关键就是要实现融资渠道多元化，利用多个渠道满足资本运作资金需求，最关