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宠物食品国产升级、出口持续增长齐发力

宠物食品行业研究框架专题报告

证券分析师：姚星辰执业证书编号：S0630523010001

联系人：陈涛联系方式：cht@

2024年10月23日

●我国宠物市场规模大，竞争格局较为分散。2020年城镇宠物（犬猫）市场规模为2065亿元，2023年达2793亿元，2023年

同比增长3.22%。我国宠物食品行业竞争格局较为分散，2023年美国宠物食品行业公司CR10为76.10%，日本为85.30%

，我国仅为31.30%。国内市场中，我国宠物食品公司的市场份额不断提升，2014年中国宠物食品公司前5中，国外公司玛

氏和雀巢分别占据16.5%和5.9%市场份额，而2023年玛氏和雀巢分别占据11.2%和3.2%市场份额，国内公司占比持续提升。

●我国宠物数量持续提升，单宠消费整体呈上涨趋势。2023年我国已有犬猫合计1.22亿只，同比增长4.29%。截至2023年，

我国城镇犬猫主人数量为7510万人，同比增长6.63%。国内宠物数量和养宠人数稳步提升。中国单只犬年均消费额2020年-

2023年CAGR为8.32%。中国单只猫年均消费额2020年-2023年CAGR为0.94%。单只宠物的年均消费金额近几年总体呈

现上涨趋势。主要来自于国内居民可支配收入的提升以及宠粮高端化的潮流趋势。

●宠物食品市场受出口带动，规模有望持续增长。2024年9月我国宠物食品出口量为2.56万吨，同比+5.47%；出口金额1.24

亿美元，同比+11.04%。宠物食品出口量和出口金额今年以来同比维持较快增长，在去年低基数影响下9月维持同比增长。

随着海外去库存结束，我国宠物食品出口稳步增长。

●投资建议：随着国产宠物食品替代的推进，国内宠物食品品牌迎来了发展机遇。宠物食品国产升级、出口持续增长齐发力。

近年来国内宠物数量持续增长且宠物消费呈现高质量发展。产品高端化和差异化是行业发展趋势，占据先发优势和具备规模

效应的宠物食品公司将有望直接受益。同时国内老龄化加剧以及户均人口显著减少，将导致陪伴需求不断提升，如何抓住不

同群体的需求是未来的重点，因此公司是否具备完善的产品矩阵以及专业的营销能力至关重要，我们建议关注乖宝宠物、中

宠股份以及佩蒂股份。

●风险提示：原材料价格波动风险，宠物食品安全风险，自有品牌推广不力风险。

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●我国宠物市场起步较晚，但是市场发展速度快、规模大。20世纪初美国高度发达的工业水平推动了宠物行业萌芽的产生，商

业化宠物食品逐渐代替了以人类食物残羹为主的宠物粮食。自此，世界各国宠物市场开始迅速发展。

表：宠物行业发展

启蒙期：1990年-1999年孕育期：2000年-2010年快速发展期：2011年-2020年稳定增长期：2021年~至今

➢1992年中国小动物保护协会成立。➢养宠数量迅速增长，国内宠物食品、➢宠物数量突破1亿，小众宠物开始➢疫情常态化刺激宠物消费，宠物数

用品规模化工厂开始出现。兴起。量保持稳定增长。

➢1993年，以玛氏为首的国际巨头

品牌相继进入中国市场。➢养宠观念转变，陪伴属性开始体现。➢人口结构变化，宠物陪伴需求提升。➢行业发展出覆盖宠物全生命周期服

务的产业链。

➢国内首批宠物店及宠物用品店开