GIL行业深度研究报告：大容量、高安全的GIL输电，有望给特高压项目带来新的增量-241014-华创证券-21页.pdfVIP

证券研究报告输变电设备2024年10月14日

GIL行业深度研究报告

大容量、高安全的GIL输电，有望给特高压推荐（维持）

项目带来新的增量

GIL是一种大容量、高安全、长寿命的输电方式。GIL（Gas-Insulated华创证券研究所

TransmissionLines）是气体绝缘输电线路，主要有备容量大、安全性高、使用

寿命长（50年以上）、易维护、电磁辐射小的优势。从成本上来看，GIL因一证券分析师：代昌祺

般采用隧道管廊敷设，初始土建成本较高，但电压等级越高其成本劣势越小，

邮箱：daichangqi@hcyj

从全生命周期来看，在特定场景的大容量输电上能够更加经济；在应用场景上，

执业编号：S0360524020001

GIL开始早先主要应用在大型核电站、水电站，现在正在逐步拓展到输电网、

工业、城市电网等领域。

行业基本数据

占比%

特高压线路跨江廊道或将紧张，GIL管廊穿江有优势，有望给特高压项目带股票家数(只)720.01

来新的设备增量。作为长距离跨区域配置电能的特高压线路，其线路穿越江河、总市值(亿元)6,957.800.73

山岭是常态，随着特高压项目建设提速，输电线路跨越长江的廊道资源或将更流通市值(亿元)6,188.820.82

加紧缺。相比架空线路，GIL管廊方案对江面航道和生态环境的影响明显更小，

GIL方案未来将有望在复杂地形被更多应用。目前国内已有苏通GIL管廊相对指数表现

（1000kv）首个特高压线路穿江成功案例，新增特高压项目中甘肃-浙江、浙%1M6M12M

江交流环网均有涉及GIL管廊规划，我们预计使用GIL管廊（单线路仅考虑绝对表现19.9%11.2%9.6%

受端建设一个GIL管廊）有望给特高压项目设备招标带来5-10亿元的增量。相对表现-5.2%-2.9%0.2%

2023-10-11~2024-10-11

特高压GIS供应商将受益，预计行业竞争格局优质。GIL与GIS技术同源，18%

行业GIL供应商大部分为GIS企业，GIL设备有望给GIS企业带来纯增量市6%

场。市场格局方面，GIL产品质量固然重要，但我们认为核心壁垒是GIL设备

的工程设计、基建、安装以及设备供应商的过往业绩积累。参考超高压和特高-6%

压GIS，高电压等级的GIL供应商数量不会很多，同时考虑到GIL对工程技23/1023/1224/0324/0524/0724/10

-19%

术要求更高，预计其竞争格局更优，盈利水平