建筑装饰行业当前建筑低位优质成长股有哪些？.pdf

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内容目录

当前建筑低位优质成长股有哪些？6

投资建议12

图表目录

图表1：鸿路钢构季度钢结构订单与产量6

图表2：深圳城中村改造对华阳国际业务增量敏感性测算7

图表3：华阳国际新签订单结构持续优化7

图表4：上海港湾新签合同额及同比增速8

图表5：上海港湾股权激励业绩考核9

图表6：国内高空作业平台保有量及公司保有量9

图表7：利柏特2022年以来重大合同汇总10

图表8：深圳瑞捷房地产类收入占比11

图表9：重点公司估值表12

P.5请仔细阅读本报告末页声明

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当前建筑低位优质成长股有哪些？

市场整体强劲反弹，后续优质成长股有望展现更高弹性。自9月24日起，在政策驱动

下市场整体出现强劲反弹，上证指数/深证成指/创业板指/申万建筑5个交易日累计上涨

幅度达21.4%/30.3%/42.1%/24.7%。展望后续，我们认为此前跌幅较深的优质成长股

有望展现更高弹性：1）从基本面角度看（EPS）：优质成长股所处赛道长期趋势向好，但

由于多数为民营企业且规模偏小，在此前宏观需求偏弱的情况下，受到冲击较大。当前

“一揽子政策”持续发力，若后续宏观需求转暖，优质成长股基本面边际改善幅度预计

更加明显。2）从估值角度看（PE）：此前机构连续减持中小市值股票，导致优质成长股

大幅下跌，目前估值与机构持仓均处于历史低位。当前市场成交量迅速放大，流动性明

显改善，政策驱动下市场风险偏好大幅修复，后续增量资金有望选择此前下跌幅度大、

机构持股比例低、市值相对较小的标的，因此优质成长股有望展现更大的估值弹性。

方向一：基建房建链——鸿路钢构、华阳国际、瑞纳智能。今年前三季度地方财政及地

产业主资金均较为紧张，宏观需求较弱，基建房建链公司普遍业绩增速及现金流情况承

压。随着近期政府一揽子稳增长政策陆续出台实施，叠加后续还可能出台增量财政政策，