机械行业投资机会：穿越的品种和空间.docx

重点行业观点及重点公司盈利预测

工具行业：美国降息50bp以后地产销售有望复苏，带动工具类终端销售复苏。美国去库结束带来补库需求，带动公司订单、业绩上修。各个公司纷纷海外建厂规避关税，预计后续关税影响不大，推荐巨星科技，受益标的泉峰控股。

缝纫机械行业：缝制机械行业每轮周期约3-4年，下行已超2年，23年7月以来纺织业PPI同比跌幅收窄，行业库存持续下降，有望开启新一轮上行周期。同时出口额同比数据5月开始转正，7月同比+19.5%，出口需求向好。受益标的：缝纫机龙头杰克股份，爆品放量盈利能力持续提升。

3C设备：周期与成长共舞。3C行业经历2年下行，以手机为主的终端销量于23Q3转正，代工厂月度销售额同比增速连续多月返正，周期上行趋势确立。3C具备供给创造需求特点，当前AI端侧落地如火如荼。苹果推动

AppleIntelligence在iPhone16及此后机型落地，AI手机硬件端改款及销量抬升预期均有望拉动苹果新一轮资本开支，果链设备商有望充分受益。

矿山机械行业：持续推荐矿山机械行业，一带一路政策推动下，中资矿山出海加速进行，矿山资本开支持续保持高景气，矿山机械公司加速海外扩张，订单有望持续高增。推荐标的耐普矿机，受益标的：中信重工、南矿集团、北矿科技。

工程机械行业：看好2024H2工程机械内外销正增长。国内市场需求拐点已过，本轮增长由更新需求带动；海外市场拓展顺利，海外去库存影响缓解叠加低基数效应，看好国内工程机械企业在一带一路、东南亚、中东等低市占

率进一步提升。推荐标的：恒立液压、三一重工、徐工机械、中联重科、浙江鼎力，受益标的：柳工。

细分行业证券简称收盘价（元）总市值

细分行业

证券简称

收盘价

（元）

总市值

（亿元）

PB

EPS

PE

评级

2024/9/30

2024/9/30

对应最

新财报

2024E

2025E

2026E

2024E

2025E

2026E

3C装备

精测电子

64.32

175.89

5.50

0.93

1.56

2.09

69.25

41.29

30.75

增持

大族数控

34.88

146.50

2.99

1.43

1.80

-

24.37

19.40

-

-

华兴源创

30.48

134.72

3.56

0.75

1.04

1.33

40.84

29.26

22.89

-

博众精工

24.45

109.21

2.60

1.10

1.46

1.75

22.29

16.80

14.00

增持

凌云光

20.75

96.18

2.42

0.40

0.52

0.67

52.47

39.81

30.99

-

天准科技

36.98

71.45

4.04

1.34

1.70

2.13

27.62

21.74

17.37

-

奥普特

61.98

75.76

2.59

1.91

3.29

4.22

32.52

18.85

14.68

增持

快克智能

22.00

54.81

4.19

1.10

1.40

1.74

20.08

15.71

12.66

增持

半导体设备

华海清科

161.87

383.19

6.52

4.25

5.45

7.08

38.05

29.70

22.85

增持

长川科技

37.91

237.61

7.75

0.86

1.31

1.75

44.10

28.94

21.66

-

中科飞测

62.36

199.55

8.57

0.47

1.28

2.08

133.03

48.91

29.92

增持

新莱应材

24.28

99.02

5.29

0.81

1.15

1.51

29.96

21.06

16.09

-

富乐德

20.82

70.45

4.94

0.37

0.48

0.61

56.36

43.76

34.37

-

至纯科技

22.49

86.87

1.78

1.13

1.56

1.92

19.86

14.45

11.71

-

船舶集装箱

中国船舶

41.77

1868.13

3.83

1.19

1.97

2.56

35.09

21.16

16.33

-

中集集团

8.99

484.79

1.06

0.47

0.79

0.95

19.04

11.37

9.45

增持

振华港机

4.09

215.48

1.43

0.16

0.21

0.25

26.08

19.09

16.09

-

纺织服装设备

杰克股份

28.12

136.22

3.14

1.59

2.05

2.50

17.74

13.73

11.24

-

宏华数科

77.39

138.88

4.71

2.43

3.12

3.92

31.91

24.83

19.72

-

风电零部件

天顺风能

8.68

155.97

1.74

0.60

0.87

1.14