海外流动性与权益市场跟踪：市场对美联储降息预期回摆.docx

目录

全球资产价格与流动性跟踪 3

宏观表现：9月欧洲国家PMI普降，美国制造业PMI维持稳定，服务业PMI回升幅度较大，中国制造业PMI回升但仍处于荣枯线以下，服务业PMI小幅回落至荣枯线以下 3

大类资产表现：上周中国资产继续领跑全球，A股H股贵金属美元4

权益表现：上周A股H股上涨估值修复，全球主要资产绝对估值比价为中国市场美股发达市场日股印度股票，但港股A股估值分位数仍最低5

全球利率：受美国非农数据影响，美债长短端收益率大幅上涨。英美国债利差走势反转，倒挂走阔；中国、印度长短端利差继续走阔 6

基准利率：9月27日中国人民银行宣布下调金融机构存款准备金率

50BP，下调7天逆回购利率20BP，预计10月LPR将下调 7

美国9月新增非农就业人数大超预期，打压市场对美联储大幅降息的预期7

汇率：9月非农就业数据公布后美元指数走强 8

大宗商品：上周大宗商品普涨，能源类板块领涨，能源螺纹钢农产品贵金属，近一月以来大宗商品普遍收涨，能源类、白银领涨 8

流动性：美国金融状况指数持续回升，LIBOR-OIS利差下降 9

信用风险：海外主要国家信用风险上升，北美CDS、欧洲ITRAXX、日本ITRAXX均走势向上 10

跨境ETF：A股H股持续火爆，推动相关跨境ETF交易 10

QDII基金：近一周恒生科技相关主题ETF回报较优 12

美国权益市场与流动性跟踪 13

美国宏观：经济数据显示出较强韧性，9月非农大超预期，消费者信心指数持续回升，仍需关注后续9月CPI与PPI 13

权益表现：上周美股微涨，能源、电信服务涨幅居前 16

美债表现：美债长短端利率上行，10Y-2Y利差倒挂走阔 16

中国香港权益市场与流动性跟踪 17

内地宏观：国内9月制造业PMI回升但仍位于荣枯线下，非制造业

PMI下降 17

权益表现：上周港股继续大涨，科技股和中小股领涨，医疗保健、消费、地产领涨 17

日本权益市场与流动性跟踪 18

日本宏观：日本8月制造业PMI小幅回升 18

权益表现：上周日股除能源板块大涨，其余大部分行业下跌，估值回落 18

债市汇率股市：上周美日利差走阔，日元贬值，日股下跌 19

全球宏观经济日历 20

风险因素 21

全球资产价格与流动性跟踪

宏观表现：9月欧洲国家PMI普降，美国制造业PMI维持稳定，服务业PMI回升幅度较大，中国制造业PMI回升但仍处于荣枯线以下，服务业PMI小幅回落至荣枯线以下

图1：9月欧洲国家PMI普降，中国制造业PMI回升 图2：9月美国服务业PMI回升幅度较大

美国

美国

日本

欧元区

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中国

美国

日本

欧元区

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65

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数据来源：， 数据来源：，

图3：9月欧元区CPI同比增速下降 图4：9月欧元区核心CPI同比增速下降

美国（%）欧元区（

美国（%）欧元区（%）中国（%）

日本（%）英国（%）

美国（%）欧元区（%）中国（%）

日本（%）英国（%）

12 8

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