海量Level 2数据因子分析报告：牛市中的市价订单与相关因子.pdfVIP

[Table_Page]金融工程|量化投资专题

2024年10月17日

证券研究报告

[Table_Title]图1：2024/09/18-2024/09/30深证A

牛市中的市价订单与相关因子股市价单占比统计

海量Level2数据因子挖掘系列（五）0.50%

0.45%

0.40%

0.35%

[Table_Summary]0.30%

报告摘要：0.25%

0.20%

0.15%

0.10%

⚫数据制胜：如何能在股票市场的博弈中胜出？对于量化投资者来说，0.05%

0.00%

关键在于对数据的全面收集，并结合数学模型和算法进行深入分析，

从海量数据中挖掘出隐藏的市场规律。

⚫交易机制与订单类型：按照交易机制，证券市场主要可分为订单驱动数据：通联数据,Wind，广发证券发展研究中心

市场和报价驱动市场两种。中国沪深交易所采用的是订单驱动交易机图2：市价单占比因子20分档收益

制，即交易是基于买卖双方提交的订单来撮合完成的。订单驱动市场

0.0006

通过限价单和市价单等订单类型来实现交易的执行。0.0005

限价订单是指投资者设定一个指定价格，只有当市场价格达到或超过0.0004

0.0003

这一价格时，订单才会被执行。在中国A股市场中，绝大部分的订单0.0002