技术经济学-第三章 资金时间价值及等值计算.pptVIP

第三章资金时间价值

及等值计算;第一节现金流量

第二节资金时间价值及其等值计算

;;时间t;现金流量图的几种简略画法;;;;;;;单利法仅以本金为基数计算利息，每期产生的利息不再计息。

例：本金100元,三年后本利和为(i=10%,单位：元〕;;*;;实际利率

将计息周期实际发生的利率称为计息周期实际利率。又称为有效利率，是把各种不同计息的利率换算成以年为计息期的利率。

例如，每月存款月利率为3‰，那么有效年利率为3.66%，即〔1+3‰〕12-1=3.66%。;在实际经济活动中，计息周期有年、半年、季、月、周、日等多种。

名义利率相同，期间记息次数越多，实际利率越高。

;需要注意的是，在资金的等值计算公式中所使用的利率都是指实际利率。

如果计息期为一年，那么名义利率就是实际年利率，因此可以说两者之间的差异主要取决于实际计息期与名义计息期的差异。;例:住房按揭贷款

名义利率r=5.04%，每年计息12次

;;公式1：一次支付终值公式; 例:某企业为开发新产品，向银行借款100万元，年利率为5%，借期5年，问5年后一次归还银行的本利和是多少？

解：

方法1：F=P(1+i)n=100×(1+0.05)5=100×1.2763

=127.63万元

方法2：F=P(F/P,i,n)=100(F/P,5%,5)=100×1.2763

=127.63万元

;拿破仑赠送玫瑰花的故事;谁都不曾料到，1984年底，卢森堡人竟旧事重提，向法国政府提出这“赠送玫瑰花〞的诺言并且要求索赔。他们要求法国政府：一、要么从1798年起，用3个路易作为一束玫瑰花的本金，以5厘复利计息全部清偿；二、要么在法国各大报刊上公开成认拿破仑是个言而无信的小人。法国政府当然不想有损拿破仑的声誉，但电脑算出来的数字让他们惊呆了：原本3路易的许诺，至今本息已高达1375596法郎。

F=P(F/P,i,n)=3*50*(F/P,5%，187)=150*〔1+0.05〕^187=1375596;公式2：一次支付现值公式;例：某人方案5年后从银行提取10万元，如果银行利率为10％，问现在应存入银行多少钱？

解：P＝F×〔1＋i〕-n=10×(1＋10%)-5

＝6.209〔万元〕

P＝1×〔P／F，10%，5〕＝1×0.6209

＝6.209〔万元〕;公式3：等额分付(年金)终值公式;1;例：某人从30岁起每年末向银行存入8000元，连续10年，假设银行年利率为8％，问10年后共有多少本利和？;;;

;;25;公式5：等额分付现值公式

;;

;例：一位创造者转让其专利使用权，一种收益方式在今后五年里每年收到12000元，随后，又连续7年每年收到6000元，另一种是一次性付款。在不考虑税收的情况下，如要求年收益率为10％，他愿意以多大的价格一次性出让他的专有权？;i=10%;公式6：资金回收公式

;1;;;;;公式应用中应注意的问题

〔一〕利用公式进行资金的等值计算时，要充分利用现金流量图。现金流量图不仅可以清晰、准确地反映现金收支情况，而且有助于准确确定计息期数，使计算不致发生错误。

〔二〕利用公式进行计算时，要注意现金流量计算公式是否与等值计算公式中的现金流量计算公式相一致。如果一致，可直接利用公式进行计算；否那么，应先对现金流量进行调整，然后再进行计算。

〔三〕在进行等值计算时，如果现金流动期与计息期不同时，就需注意实际利率与名义利率的换算。;2.某人年初存入银行2000元，三年后再存入500元，五年后再存入1000元，要把存款累积至10000元，需多少年？〔i=6%〕;解:画出该工程还款的现金流量图。;;思考练习题