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电⼤财务管理形考册习题+答案

财务管理作业1计算题

1、甲公司平价发⾏5年期的公司债券，债券票⾯利率为8%，每半年付息⼀次，到期⼀次偿还本⾦，该债券的有效利率是多

少？计息期利率=8%/2=4%

有效年利率=（1+4%）2（的平⽅）-1=8.16%

2、某公司拟于5年后⼀次还清所⽋债务100000元，假定银⾏利息率为10%，5年10%的年⾦终值系数为6.1051，5年10%的年

⾦现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存⼊银⾏的偿债基⾦为（A）。

A.16379.75

B.26379.66

C.379080

D.610510

[解析]本题属于已知终值求年⾦，故答案为：A=S/（S/A,10%,5）=100000/6.1051＝16379.75（元）

3、有⼀项年⾦，前2年⽆流⼊，后5年每年年末流⼊500万元。假设年利率为10%，(F/A，10%，5)=6.1051，(F/A

，10%，7)=9.4872，(P/F，10%，7)=0.5132，其现值计算正确的为（ABC）万元。

A500×（P/A，10%，7）-500×（P/A，10%，2）

B500×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）

C500×（F/A，10%，5）×（P/F，10%，7）=1566.543万元

4.已知A证券收益率的标准差为0.2，B证券收益率的标准差为0.5，A、B两者之间收益率的协⽅差是0.06,则A、B两者之间

收益率的相关系数为（）。

()

6.05

.02.006

.0cov,=?=

=

m

imimiσσρρρ5、构成投资组合的证券A和证券B，其标准差分别为12%和8%。在等⽐例投资的情况下，如果两种证券的相

关系数为1，该组合的标准差为10%；如果两种证券的相关系数为-1，则该组合的标准差为2%当相关系数=1时，δp=[2×50%

×50%×1×12%×8%+50%×50%×1×(12%)2+50%×50%×1×(8%)2]1/2=10%当相关系数=-1

时，δp=[50%×50%×1×(12%)2+50%×50%×1×(8%)2

+2×50%×50%×(-1)×12%×8%]1/2=2%。

6、假设资本资产定价模型成⽴，表中的数字是相互关联的。求出表中？“”位置的数字（请将结果写在给定的表格中，并列出

计算过程）。

解：某股票的期望报酬率=⽆风险报酬率+该股票的贝塔值*（市场组合的期望报酬率-⽆风险报酬率）

某股票的期望报酬率的标准差=该股票的贝塔值*市场组合期望报酬率的标准差/该股票和市场组合的相关系数

某股票和市场组合的相关系数=改过的贝塔值*市场组合期望报酬率的标准差/该股票的期望报酬率的标准差

因此，A股票的期望报酬率标准差=1.3*10%/0.65=20%。B股票与市场组合的相关系数=0.9*10%/15%=0.6.

22%=⽆风险报酬率+1.3*（市场组合的期望报酬率-⽆风险报酬率）；16=⽆风险报酬率+0.9*（市场组合的期望报酬率-⽆风险

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报酬率）得出：市场组合的期望报酬率=17.5%，⽆风险报酬率=2.5%

标准差和贝塔值都是⽤来衡量风险的，⽽⽆风险资产没有风险，即⽆风险资产的风险为0，所以，⽆风险资产的标准差和贝塔

值均为0.

7、C公司在2016年1⽉1⽇发⾏5年期债券，⾯值1000元，票⾯利率10％，于每年12⽉31⽇付息，到期时⼀次还本。假定

2016年1⽉1⽇⾦融市场上与该债券同类风险投资的利率是9％，该债券的发⾏价应定为多少?

发⾏价=1000×10％×(P／A，9％，5)+1000×(P／

F，9％，5)=100×3．8897+1000×0．6499=388．97+649．90=1038．87(元)

8某投资⼈准备投资于A公司的股票（该公司没有发放优先股）,2016年的有关数据如下：每股净资产为10元，每股收益为1

元，每股股利为0.4元，现⾏A股票市价为15元/股。已知⽬前国库券利率为4%，证券市场平均收益率为9%，A股票的贝塔值系

数为0.98元，该投资⼈是否应以当时市场价购⼊A股票？

解：A股票投资的必要报酬率=4%+0.98*（9%-4%）=8%

权益净利率=1/10=10%

利润留存率=1-0.4/1=60%

可持续增长率=10%*60%