2024年航运行业市场总结报告系列1：旺季如期反弹，2024年VLCC市场总结.pptxVIP

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2024年航运行业市场总结报告系列1：旺季如期反弹，2024年VLCC市场总结.pptx

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主要内容运价供给运输终端需求风险提示3

证券研究报告4图1：波交所VLCC-TD3C季节性走势图1.运价：年初至今均值为3.7万美元/天，同比增长3%资料来源：BalticExchange，申万宏源研究0100002000030000400005000060000700008000090000JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec2009-2023年逐月均值2023年2024年图2：TD3C-TCE月度均值（美元/天）-40,000-20,000020,00040,00060,00080,000100,000120,000Jan-01Jan-22Feb-12Mar-04Mar-25Apr-15May-06May-27Jun-17Jul-08Jul-29Aug-19Sep-09Sep-30Oct-21Nov-11Dec-02Dec-23波交所VLCC-TD3C季节性走势图2018202220232024截至9月18日，波交所口径的VLCCTD3C-TCE年初至今均值为36911美元/天，同比增长2.3%

主要内容运价供给运输终端需求风险提示5

证券研究报告6图3：VLCC船队数量（艘）2.供给：全球908艘，手持订单占比7.9%资料来源：Clarksons，申万宏源研究图4：VLCC手持订单占比（%）8308208408508608708808909009109202023年12月以来维持908艘0%10%20%30%40%50%60%2005-Jan2005-Nov2006-Sep2007-Jul2008-May2009-Mar2010-Jan2010-Nov2011-Sep2012-Jul2013-May2014-Mar2015-Jan2015-Nov2016-Sep2017-Jul2018-May2019-Mar2020-Jan2020-Nov2021-Sep2022-Jul2023-May2024-Mar截至9月初，全球VLCC手持订单72艘，占总运力比重7.9%

证券研究报告7图5：VLCC浮舱数量（艘）2.供给：浮舱和航速稳定；闲置明显抬升；拆船少资料来源：Clarksons，Kpler，申万宏源研究图7：VLCC闲置船舶数量（艘）020406080100120Jan-2018Apr-2018Jul-2018Oct-2018Jan-2019Apr-2019Jul-2019Oct-2019Jan-2020Apr-2020Jul-2020Oct-2020Jan-2021Apr-2021Jul-2021Oct-2021Jan-2022Apr-2022Jul-2022Oct-2022Jan-2023Apr-2023Jul-2023Oct-2023Jan-2024Apr-2024Jul-2024今年浮舱VLCC维持35-40艘之间震荡，主要系油价波动小050403020108070602023年下半年以来因黑市运力增加（关闭AIS信号），导致被捕捉为闲置状态的船舶数量明显增加12.8012.6012.4012.2012.0011.8011.6011.4011.2011.002019-Jan2019-Apr2019-Jul2019-Oct2020-Jan2020-Apr2020-Jul2020-Oct2021-Jan2021-Apr2021-Jul2021-Oct2022-Jan2022-Apr2022-Jul2022-Oct2023-Jan2023-Apr2023-Jul2023-Oct2024-Jan2024-Apr2024-Jul2023年平均航速11.76节，2024年至今平均航速11.72节；2023年最高航速12.08节；2024年至今最高航速11.97节图6：VLCC原油轮平均航速（节）图8：闲置运力的结构分布（艘）黑市,28,44%合规市场,35,56%

证券研究报告8图9：VLCC有效运力（艘）2.供给：有效运力降至90%附近；老船占比17%资料来源：Clarksons，申万宏源研究图10：VLCC月度拆船量（艘）86%87%88%89%90%91%92%93%94%95%96%600650700750800850900950Jan-18May-18Sep-18Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-2