甜味剂行业研究：减糖趋势下生物制造赛道新机会-易凯资本.pptx

;

甜味剂行业标杆企业梳理(部分);

1.2糖是战略物资,与国计民生息息相关

1.3糖摄入过多带来健康负担;;

n战略物资是西方国家根据第一次世界大战所得出的经验而逐渐形成的概念,为保障战时对国防和民生起到重要作用的物资储备,一般包含军备、能源、医疗及食品等方面;

n白砂糖作为一种以甘蔗为原料制成的结晶体，在1960年就被我国定位战略物资之一，美国、英国、日本等海外国家也认定糖为重要的战略物资。;;;;;

n根据尚普咨询集团数据2022年全球甜味剂产品总消费量为189.6亿美元;中国甜味剂产品的总消费量规模约为70亿人民币

nWHO建议每人日添加糖摄入量不超25g,国家卫健委《健康中国行动(20192030年)》也提倡到2030年人均每日添加糖摄入量不高于25g.白砂糖和蔗糖的甜度均为1,因此我们将

单位食糖甜度作为基准假设中国人均每日食糖量达到标准测算未来甜味剂替代食糖的增量空间：;;

02甜味剂的分类

2.1甜味剂分类总览

2.2人工甜味剂vs天然甜味剂:各具优势,适用不同的应用领域;;;;

山梨糖醇;;

3.2代表性人工甜味剂阿斯巴甜

3.3代表性人工甜味剂安赛蜜

3.4代表性人工甜味剂三氯蔗糖;;;;;

23;;;;;

28;;;;;;;;;

37;;

三元生物历年营收与拆分（百万元）

2000;;;;;;

附录一:名词解释

糖类：多羟基醛、多羟基酮以及能水解而生成多羟基醛或多羟基酮的有机化合物，可分为单糖、二糖和多糖等。

甜味剂：甜味剂是指能赋予软饮料甜味的食品添加剂。甜味剂按营养价值可分为营养性甜味剂和非营养性甜味剂两类；按其甜度可分为低甜度甜味剂和高甜度甜I味剂；按其来源可分为天然甜味剂和合成甜味剂.

糖精：邻苯甲酰磺酰亚胺，是一种热量为0的甜味剂，为白色结晶性粉末，难溶于水。甜度为蔗糖之300～500倍，糖精及其盐被WTO归类为3类致癌物。

甜蜜素：化学名称为环己烷氨基磺酸钠，是一种有机化合物，是一种常用的甜味剂，甜度是蔗糖的30～40倍。

纽甜：化学名称是：N-[N-(3，3一二甲基丁基)-L-α-天冬氨酰]-L-苯丙氨酸-1-甲酯，是一种功能性甜味剂。具有纯正的甜味，甜味协???，十分接近阿斯巴甜，没有其他强力甜味剂常带的苦味和金属味。甜度比蔗糖甜7000～13000倍，比阿斯巴甜甜30～60倍。能量值几乎为零。

甜价比：甜价比=甜度/成本，其中，甜度通常以蔗糖的甜度为基准，成本则是指甜味剂的生产成本或购买价格。

ADI：每人每日允许摄入量。

GI值：血糖生成指数（GI）是指某种食物升高血糖效应与标准食品（通常为葡萄糖）升高血糖效应的比值，代表的是人体食用一定量的某种食物后会引起多大的血糖反应。它通常反映了一个食物能够引起人体血糖升高多少的能力。

RebM：瑞鲍迪苷M，是目前已发现的60多种甜菊糖苷中口感最接近蔗糖的品类

45