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证券研究报告2024年10月8日湘财证券研究所
金融工程研究市场风险测度与研判月报
9月市场风险测度与研判月报
相关研究:核心要点:
1.《Alpha组合与期指套利策略实市场风险测度
证研究》2010.07.092024年9月份,从流动性风险指标来看,流动性指标上升,流动性风险有
2.《利用Alpha动量和反转策略一定程度上升。数据回测结果表明,从2012年开始,当风险溢价处于4%
以上时,股市处于底部区域,目前风险溢价在4.83%附近,处于2012年以
研判市场走势》2011.01.16
来65.12%的分位,高于2012年以来的平均风险溢价,表明股市处于风险
3.《基于沪深300指数的自适应
较低区域。
均线择时及M1与M2预测》
国债到期收益率与EP之差G表明市场目前仍有上升空间
2021.02.10
按照美联储1997年公布的FED模型,G值(国债到期收益率和EP之差)
与股指整体上呈正相关关系。数据分析结果表明,上证指数与G值走势基
本一致。G值底部区域为-7~-4之间。G值在2020年3月末最低达到-6.08,
2020年底为-3.07,2021年底为-4.42,2022年10月底再次达到最低点-6.16,
分析师:李正威近期为-4.69,较上月有所上升,目前仍处于较低区域。
证书编号:S0500522090001
考夫曼自适应均线择时指标目前处于做多状态
Tel:(8621)
考夫曼自适应均线是对MACD的改进和优化。实证分析结果表明,2022
Email:lizw@
年8月5日开始做空;做空一直持续到2023年1月16日,1月17号发出
平仓信号,1月18号开始做多;做多持续到6月1日,6月2日开始空仓;
地址:上海市浦东新区银城路88号空仓持续到8月24日,25日开始做空;做空持续到2024年3月4日,3
中国人寿金融中心10楼月5日发出平仓信号,3月6日开始做多,目前策略处于做多状态,策略
对于后续市场偏乐观。
动量反转组合以及行业Alpha研判市场走势
最近一个月,动量跑输基准,反转跑赢基准,动量跑输反转;最近三个月,
动量跑输基准,反转跑赢基准。因此,策略模型判断,短期来看市场上涨
动力较强。2022年以来行业Alpha策略组合相对于沪深300的累计超额收
益为2.45%。
投资建议
我们综合以上指标分析认为,2024年10月,市场处于震荡上行中。虽然
风险溢价指标目前处于近10年来65.12%的分位,暗示市场处于较低区间,
且考夫曼自适应均线指标对于后续市场偏乐
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