艾融软件(830799)公司深度报告：深耕金融IT领域，收购优质资产打开市场空间.docx

正文目录

公司概况 5

公司简介：老牌金融IT供应商 5

发展历程：持续深耕数字经济产品研发创新 5

股权结构：股权集中度较高 6

核心团队：核心人员经验丰富、长期稳定 7

行业情况 9

行业现状：银行业IT规模持续扩大 10

行业发展：银行业IT已进入智能银行阶段 13

竞争格局：行业竞争较为分散，主要厂商擅长领域不同 15

公司情况 17

业务情况：产品覆盖金融IT各领域 17

客户情况：已服务15家国内系统重要性银行，与核心客户合作关系稳健 24

财务数据：收入、利润稳步增长，毛利率、净利率为行业较高水平 25

竞争优势：拥有大型银行合作经验，收购信立合创补齐业务板块 27

盈利预测与估值 28

盈利预测 28

估值分析 30

风险提示 30

图表目录

图表1:公司基本信息 5

图表2:公司发展历程 6

图表3:公司前十大股东明细 6

图表4:公司控股子公司情况 7

图表5:公司核心人员情况 8

图表6:2024上半年末公司在职员工结构（按工作性质） 9

图表7:2024上半年末公司在职员工结构（按学历） 9

图表8:2009-2019年中国软件产业收入 10

图表9:2008-2018年中国软件产业利润 10

图表10:银行业IT业务框架 11

图表11:2021-2026年中国银行业IT投资规模预测 12

图表12:2022年中国银行业IT市场结构 12

图表13:2018年中国银行IT投资比例分布 13

图表14:2017-2025年中国银行IT解决方案市场规模及预测 13

图表15:我国银行与信息技术的融合发展 14

图表16:我国银行IT领域主要参与厂商 16

图表17:2020年中国银行IT解决方案竞争格局占比情况 16

图表18:国内主要银行IT解决方案厂商业务领域情况 17

图表19:公司产品线 17

图表20:公司2020-2024上半年产品收入结构 18

图表21:公司2020-2024上半年产品收入比例 18

图表22:公司SQUARE平台概览 19

图表23:公司SQUARE平台结构 20

图表24:公司企业级软件应用结构 21

图表25:公司互联网金融类产品情况 22

图表26:公司电子银行类产品情况 23

图表27:公司应用安全类产品情况 23

图表28:公司大数据分析类产品情况 24

图表29:2023年公司前五大客户情况 24

图表30:2019年公司前五大客户情况 24

图表31:公司2020-2024上半年营业收入 25

图表32:公司2020-2024上半年归母净利润 25

图表33:公司及可比公司2020-2024上半年毛利率 26

图表34:公司各业务2020-2024上半年毛利率 26

图表35:公司及可比公司2020-2024上半年净利率 26

图表36:公司2020-2024上半年费用率 27

图表37:公司及可比公司2020-2024上半年研发费用率 27

图表38:2024-2026年公司分产品收入预测 29

图表39:公司盈利预测（单位：百万元） 29

图表40:可比公司盈利预测及PE 30

公司概况

上海艾融软件股份有限公司（以下简称“公司”）是一家向以大型银行为代表的金融行业客户提供人工智能、虚拟现实技术为主的信创解决方案的新型高科技企业。公司前身系上海艾融信息科技有限公司，公司于2009年成立，并于2014年变更

为股份有限公司。公司股票于2021年11月15日起在北京证券交易所上市交易，股票代码830799.BJ。公司是上海市软件企业、科技小巨人企业和国家高新技术企业，客户涵盖中国20家系统重要性银行中的15家。

公司简介：老牌金融IT供应商

截至2024年6月，公司注册资本2.1亿元，十余年来专注研究金融业务数字化转型，致力于推动传统金融机构向数字化、智能化金融的转型，成为产品覆盖金融IT各领域的计算机科技企业。公司拥有的软件技术发明专利已有24项，在申请数量14项，国家版权局认证的计算机软件著作权401项，通过对现有软件产品的升级和新产品的研发，不仅丰富完善了公司软件产品体系，也为公司业务拓展提供了强有力的产品支撑。

目前，公司在研发方面围绕“数据要素、大数据、人工智能、数字人、虚拟现实”等信息技术，及银行保险等金融机构的“数字化转型”的需求进行了技术及产品解决方案的全面升级，在虚拟现实、人