- 1、本文档共46页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
研究源于数据1研究创造价值
金融信息化行业景气,质优白马加速创新
金融信息化行业景气,质优白马加速创新
方正证券研究所证券研究报告顶点软件(603383)公司研究
方正证券研究所证券研究报告
计算机行业公司深度报告
2017.01.26/推荐(维持)
分析师:安永平执业证书编号:
分析师:安永平
执业证书编号:S1220516080007
TEL:010E-mailanyongping@foundersc.c
联系人:
联系人:付然
TEL:E-mail
TEL:
E-mail:
021furan@
历史表现:
历史表现:
100%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
800
700
600
500
400
300
200
100
0
2016/122017/32017/62017/9
2016/12
2017/3
2017/6
2017/9
成交金额(百万)顶点软件
成交金额(百万)顶点软件
沪深300
数据来源:wind
数据来源:wind方正证券研究所
相关研究
请务必阅读最后特别声明与免责条
请务必阅读最后特别声明与免责条款
1、行业景气政策利好,Fintech白马增长稳定。“大金融”背景下金融各部门由单一走向一体,资源的加速整合不断提升
Fintech行业需求,根据前瞻产业研究院数据,国内每年金融IT投入已达千亿级。此外,政策助力不断叠加,证券机构IT投入不少于净利6%或营收3%的硬性要求,直接打开百亿级市场空间。2017年《证券期货投资者适当性管理办法》发布,政府监管带动企业风控需求,今年给公司带来较大的利润增厚。诸多利好下,公司近五年营收CAGR达16.91%,净利润CAGR达22.85%。受定制软件业务推动毛利率逐年提升,2016年为79.47%。2017年公司全年预计实现9549.80万元净利润,同比增加38.45%。
2、公司加速布局“大数据+AI”。公司长期注重研发,近三年保持20%的研发投入比例,目前正投资6334.78万元建设武汉新研发中心。公司上市后,加强了技术研发中心,加速公司在互联网应用、移动互联网应用、大数据、人工智能等新技术领域技术的引进、消化和吸收,推进新技术在公司各业务线的应用。除了传统业务持续深耕外,为实现流程与数据双驱动的发展战略,公司专门新设数据业务产品部,加快公司在大数据和AI方面的应用发展,未来有望拥抱广阔蓝海。
3、十年磨一剑打造LiveBos,助力公司业务横纵拓展。公司基于灵活可控的LiveBos平台打造三条主线业务,分别为交易系统、CRM及集中运营解决方案,以此为核心由证券业辐射银行、期货、交易所领域。此外,公司依靠“平台型开发模式”切入企业级服务及教育信息化市场,客户覆盖厦门航空、福建港航等大型企业,两块横向拓展分别为公司提升12.3%及13.4%的营收空间,比例逐年提升。纵向层次上,公司产品贯穿前、中、后台,多平台均围绕“客户核心”理念互相配合,助力客户打造“服务型”经纪业务,实现自身“全流程管理”,在“大金融”背景下获得先发优势。
4、盈利预测与估值:基于行业景气度高、创新业务加速落地、横纵拓展收效显著,公司未来成长值得期待。预计2017-2019净利润分别为0.95、1.33、1.75亿元,对应EPS分别为1.11、1.54、2.03亿元,给予推荐评级。
5、风险提示:同业竞争风险加剧;研究进度整体偏慢;创新业务不及预期。
顶点软件(603383)-公司深度报告
研究源于数据2研究创造价值
盈利预测:
单位/百万
营业总收入
(+/-)(%)
净利润
(+/-)(%)
EPS(元)
P/E
2016
211.15
4.9
72.1
-15.97
1.12
43.24
2017E
270.00
27.87
95.50
32.45
1.11
46.45
2018E
356.43
32.01
132.57
38.82
1.54
37.16
2019E
463.60
30.07
174.5
31.63
1.802.03
1.80
27.28
数据来源:wind方正证券研究所
顶点软件(603383)-公司深度报告
研究源于数据3研究创造价值
目录
1顶点软件:加速创新
您可能关注的文档
- 工业互联网深度报告之七:广东数字经济大会召开,政策进入落地期.docx
- 工业互联网深度报告之三:政策红利清晰、技术趋势必然.docx
- 工业互联网深度报告之四:国内主要参与者.docx
- 工业互联网深度报告之五:工业互联网安全.docx
- 工业互联网深度报告之一:第三次浪潮,企业上云!.docx
- 神州数码-000034-公司深度报告:云计算进入落地期,MSP有望爆发,神州数码优先卡位.docx
- 自主可控深度报告之六:金融行业自主可控,八大行业中最闪耀的明珠.docx
- 自主可控深度报告之三谈芯片:自主之芯,飞腾之龙.docx
- 自主可控深度报告之一谈可控:用自主可控筑起新的长城.docx
- 数字中国深度报告之二:数字福建建立标杆,电子政务迈向智能时代.docx
文档评论(0)