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??財務分析第一節財務分析概述一、財務分析的意義1．評價企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況，揭示企業生產活動中存在的矛盾和問題，為改善經營管理提供方向和線索。2．預測企業未來的報酬和風險，為投資者、債權人和經營者的決策提供理性的財務支持。3．檢查企業預算的完成情況，考核經營管理人員的業績，為建立健全合理的激勵機制提供資訊。二、財務分析的內容財務分析的基本內容可分為以下三個方面：①償債能力分析；②營運能力分析；③盈利能力分析。三、財務分析的方法財務分析的方法有比較分析法、比率分析法和因素分析法。（一）比較分析法（二）比率分析法比率分析法常用的分析形式主要有三類：1．相關比率分析2．結構比率分析3．動態比率分析（三）因素分析法它是用來確定幾個相互聯繫的因素對分析對象的影響程度的一種分析方法。四、財務分析的資料會計報表是財務報告的核心內容。財務分析主要是財務報表分析。財務分析所使用的報表資料如下：1．資產負債表2．利潤表3．現金流量表五、財務分析的局限性財務分析的局限性主要有以下幾方面。（一）財務報表本身的局限性表現在以下方面：1．以歷史成本為資產計量屬性的財務報表，不能反映其現行成本或變現價值。2．假設幣值不變，不按通貨膨脹或物價水準進行調整。3．穩健原則要求預計損失而不預計收益，有可能誇大費用，少計收益和資產。4．只報告了短期資訊，不能提供反映長期潛力的資訊。（二）財務報表的真實性問題1．財務報告是否規範。2．財務報告是否有遺漏。3．財務報告數據是否有反常現象。4．審計報告的意見和註冊會計師的聲譽。（三）企業會計政策的不同選擇影響可比性（四）比較基礎問題第一節?償債能力分析償債能力是指企業對債務清償的承受能力或保障程度。，企業的償債能力可分為短期償債能力和長期償債能力。一、短期償債能力分析（一）短期償債能力指標及其分析1．流動比率流動比率是企業流動資產與流動負債的比率。其計算公式為：2．速動比率速動比率也稱酸性測試比率，它是速動資產與流動負債的比率3．現金比率現金比率是企業的現金類資產與流動負債的比率。（二）影響短期償債能力的其他因素1．貸款指標。未使用的銀行貸款指標，可以改善企業短期性變現能力，提高短期償債能力。2．準備出售的長期資產。將要出售的固定資產會增加企業的現金儲量，增強變現能力。3．償債的聲譽。4．或有負債。對已按折扣的票據價值入賬的應付票據的完全追索權，可能發生而未在報表中列示的或有負債專案。為別人提供擔保而可能導致企業負債，這些都將增加企業對流動資產的需要，減弱企業償還債務的能力。二、長期償債能力分析（一）長期償債能力指標及其分析1．資產負債率資產負債率又稱負債比率，是企業負債總額對資產總額的比率。2．股東權益比率與權益乘數股東權益比率是股東權益與資產總額的比率，反映的是在企業資產總額中有多少資金是所有者投入的。3．產權比率與有形淨值負債率產權比率是負債總額與股東權益的比率，是衡量企業長期償債能力的指標之一。4．已獲利息倍數已獲利息倍數又稱利息保障倍數，是企業息稅前利潤與利息費用的比率（二）影響長期償債能力的其他因素同短期償債能力一樣，影響長期償債能力的數據資訊也不能反映在報表中或者說在報表中低估了，所以進行長期償債能力分析時需要注意以下影響因素。1．租賃活動2．擔保責任3．或有負債第三節營運能力分析營運能力是企業組織、管理和營運特定資產的能力。企業營運能力反映企業資金周轉的狀況。一、存貨周轉率存貨周轉率是企業一定時期內的銷售成本與平均存貨的比率，它是反映企業銷售能力和流動資產流動性的指標，也是衡量企業生產經營各環節中存貨營運效益的一個綜合性指標。二、應收賬款周轉率反映應收賬款周轉速度的指標是應收賬款周轉率，它是一定時期內賒銷收入淨額與應收賬款平均餘額的比率。周轉率可用周轉次數和周轉天數兩種方式表示。應收賬款周轉天數也叫平均應收賬款回收期或平均收現期，它表示企業從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現金所需要的時間。三、流動資產周轉率流動資產周轉率是反映流動資產周轉速度的指標，它是銷售收入與全部流動資產的比率。四、總資產周轉率總資產周轉率也稱總資產利用率，它是企業銷售收入與平均資產總額的比率總資產周轉率與流動資產周轉率存在如下關係：總資產周轉率＝流動資產周轉率×流動資產占總資產的比重第四