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一、格力电器盈利能力的具体分析

盈利能力通常是指在一定时期之内获取利润的能力，也称企业的资本

增值能力，表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低，

利润率越高，盈利能力就越强[2]

。用来评价和反映盈利能力的可以是一个绝对值指标，如营业利润，

利润总额，净利润，资产总额等；当然它也可以是一个相对值指标，

如销售利润率，销售净利率，资产利润率，净资产收益率等。接下来，

我们先对格力电器2011年到2013年和盈利能力相关的绝对值指标进

行简要分析，再从格力电器的资产经营能力、资本经营能力和商品经

营能力三个方面分别入手，结合相关指标值进行深入分析。

表1格力电器2011-2013年的主要财务数据

单位（亿元）

数据来源：东方财富网

从表1可以看出，格力电器在过去3年内都保持着盈利的状态，无发

生亏损状况，而且净利润持续增长，其2011年到2013年的净利润增

长率分别为23.10%，40.57%，32.11%，由此可见格力电器拥有很好

的利润增长率。并且在2012到2013年中，格力电器的净利润增长率

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说明其这一年销售状况和市场占有率也是很

高的，发展势头非常迅猛。

（一）资产经营能力分析

资产经营主要是指企业营运资产的利用效率和效益，实质就是将企业

拥有的一切经济资

源资本化来进行经营，能够发挥资产最大限度的经济效应[3]

。关于资产经营能力分析，其中最具代表性的指标便是资产利润率，

我们接下来开始对其进行分析。

表2资产利润率

资产利润率是企业用来反映资产盈利能力的指标，其指标值等于利润

总额和资产平均占有额的比值。该指标能够促使企业改善生产经营管

理，从而来提高企业的经济效益，因此，该比率的值高的话，可以说

明企业的资产利用率更好，盈利水平变强，经营管理水平自然也随之

增高。从表2的数据上来分析，格力电器近3年来，资产利润率呈现

趋于稳定增长的趋势，说明格力电器的利润增长幅度会高于总资产的

增长幅度，格力电器的盈利效率很好，资产经营能力良好。

（二）资本经营能力分析

资本经营是指以资本保值为主要目的来进行经营管理，把资本收益作

为经营管理的核心，

进而取得盈利最大化，主要的分析指标有净资产收益率、每股收益。

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在盈利能力分析指标体系中，净资产收益率是最能综合反映一个公司

盈利水平的指标，因此对其进行分析有着重要的意义。从表3中我们

可以看出，格力电器的净资产收益率总体而言保持着一个良好的发展

趋势，从金融界网了解到，同行业该指标值的平均值是17.27%，显

然，格力电器的净资产收益率是高出行业平均值不少的，说明格力电

器的投资收益高，而且持续能力不错。

每股收益一直是投资者关注的焦点指标，是多数投资者用来衡量上市

公司有无投资价值的重要因素。从表3我们可以看到格力电器的每股

收益在这三年稳步增长，企业的经营效果好，普通股的获利能力强，

对于投资者是一个很不错的选择。

（三）商品经营能力分析

商品经营能力主要分析的是企业产品销售所带来的利润和产品制造

销售过程中所花费的成本比重。主要的一些分析指标有销售利润率，

销售净利率，营业利润率，成本费用率等。格力电器的主营业务集中

在家用空调和中央空调，其空调的收入比率高达88.52%