解构“蚂蚁”-蚂蚁集团的商业模式与核心能力深度分析.pdfVIP

解构“蚂”

蚂集团的商业模式与核心能力深度分析

蚂集团：阿里孵化的金融科技独角兽

商业模式：交易和据沉淀的正向反馈，提升平台价值

解构蚂的商业逻辑：与阿里相似的底层商业逻辑。本质是实现“促成更多交易”与

“获得更多沉淀”之间的正向反馈，核心驱动公式是流量*频次*单价（金融中的客户数量*

单客资产*综合费率）。区别于其他互联网流量平台，蚂蚁集团具有交易闭环的特征，这与

蚂蚁集团的发展背景相关。蚂蚁集团由支付宝发展而来，而支付宝源于淘宝网的交易担保

功能，具有天然的交易属性。阿里巴巴的企业愿景是让天下没有难做的生意，本质就是促

成更多的交易。而促成交易的前提是有足够多的需求和供给，分别对应C端的流量入口和

B端的生态场景，然后通过科技驱动的数字化运营来实现供需之间的匹配，从而提升交易

成功的概率。C端和B端协同发展，实现业务的正向循环及数据沉淀。

支付宝的超级流量入口，电商交易-本地活-金融服务，通过入口和场景，实现流量的吸

引、转化、复用。支付宝最初从阿里巴巴的电商平台获取流量，从支付工具升级为账户体

系，通过资金沉淀来增加客户粘性。之后抓住了移动支付的发展机遇，以二维码支付打开

了线下支付市场，实现了支付宝APP的集中获客。支付宝APP在完成初始客户积累之

后，对APP功能及用户体验进行了持续的更新迭代，增加新的支付场景，加大本地生活

服务的资源投入，通过小程序连接更多的外部场景，不断提升活跃客户数及客户粘性。金

融服务方面，以高频的支付为基础，从现金管理切入，推出余额宝产品，逐步丰富理财产

品种类，打造一站式理财平台；基于消费场景推出分期产品花呗，再基于大数据征信推出

现金贷产品借呗；保险业务从互联网场景出发，从场景保险发展到网络互助社区和保险商

城。金融服务的叠加实现了流量的转化和复用，也进一步增强的客户粘性。根据阿里巴巴

公布的最新数据，支付宝在国内有9亿用户（年活跃用户数），在全球有支付宝及其他数

字钱包客户达到12亿，蚂蚁集团的金融服务覆盖7.2亿消费者和2800万中小微企业。

持续拓展场景，从线上到线下，从境内到境外，建立生态圈。从阿里巴巴的线上电商场景

向线下丰富的本地生活场景延伸，阿里巴巴自身有丰富的生态场景，包括C2C电商淘宝、

B2C电商天猫和天猫超市、B2B电商1688和零售通、新零售的盒马等，本地生活服务包

括外卖平台饿了吗、本地服务平台口碑等，国际化业务包括阿里巴巴国际站、速卖通、天

猫国际、飞猪等，数字媒体及娱乐版块包括优酷、阿里音乐、大麦网等，创新业务板块包

括高德地图、钉钉等。阿里巴巴通过不断增加新的业务版图，打造庞大的生态体系，覆盖

消费者更多的需求，实现流量的持续变现。在阿里巴巴的自有生态之外，蚂蚁集团通过流

量、数据和技术等合作方式，与广泛的场景进行合作，覆盖商超、餐饮、酒店、零售、医

院、校园、票务、物流、航旅、客运、公共事业等，进一步做大生态圈。

蚂集团和阿里的业务有高度协。在阿里巴巴的生态圈中，蚂蚁集团承担着支付及

金融服务基础设施的作用，与阿里云（技术及系统）、阿里妈妈（营销服务及数据管理平

台）、菜鸟网络（物流）共同构成阿里巴巴数字经济的基础设施。1、蚂蚁集团对阿里巴巴

的作用：a、金融基础设施，核心是支付网络，支撑阿里巴巴的电商业务及生态圈的打造，

支付是打通交易闭环的关键。b、流量平台，在支付宝APP上集合了阿里巴巴的各种业务

板块，使C端用户能一站式满足各类生活需求，提高交互频率及成交概率。c、满足C端

客户在交易中的金融服务需求，包括支付、零钱管理、小额借贷、场景保险等。2、阿里巴

巴对蚂蚁集团的作用：a、解决金融需求低频的问题，除了支付之外，其他金融服务的需

求频率较低，通过叠加电商、新零售和本地生活服务等场景，增加C端用户的粘性。b、从

场景获取客户，先通过阿里巴巴的消费场景获取支付客户，再从支付客户中转化其他金融

服务的客户。c、资产获取能力和定价能力。从交易中获取C端和B端对信贷服务的需

求，并基于交易真实性及数据优势进行精定价。

平台模式（淘宝-天猫-支付宝-余额宝-蚂财富），提升客户粘性，实现交叉销售、增加

频次。1、从电商业务到