最新论文《中小企业债务融资与财务风险控制研究》.pdfVIP

最新论文《中小企业债务融资与财务风险控制研究》--第1页

摘要：随着经济全球化发展的逐步推进，中国与国际接

轨的程度加深，中国的企业也随之走上了国际舞台，同时面

临着国内与国际的双重挑战。当前中国市场经济发展较为迅

速，中小企业在国民经济中占有不可或缺的地位，其发挥的

重要作用越来越明显，有效控制企业财务风险并选择合适的

融资模式能够促进企业的发展。

关键词：中小企业；债务融资；财务风险；控制；发展

近年来，由于企业自身规模小、企业管理不规范、规章

制度不够健全等问题引发财务危机的例子比比皆是，财务风

险问题非常严重，但往往会因为缺乏实践经验或者理论的支

撑而不能及时有效控制住企业财务风险。中小企业若要长期

稳健发展下去，就必须加强财务风险管理工作，找出财务风

险控制存在的问题及成因，提出相应的对策及时规避财务风

险。

企业融资活动就是筹集资金的过程，是依据企业的发展

战略，为满足企业自身发展需求，用于生产经营、项目投资、

债务清理等方面，通过一定渠道实现的资金融通。一般情况

下，企业做出融资决策需要通过合理的预测，科学地衡量融

资成本、风险，对比将来为企业带来的收益，进行正确的判

最新论文《中小企业债务融资与财务风险控制研究》--第1页

最新论文《中小企业债务融资与财务风险控制研究》--第2页

断。

企业融资的方式有多种，但由于企业内部资金有限很难

满足自身需求，所以企业主要的资金来源是外源融资，且在

不稀释原有股权的情况下，主要选择债务融资。债务融资的

方式主要包括银行借款、发行债券、商业信用、融资租赁等，

不同的方式与组合，为企业带来的融资成本、财务风险各不

同，且操作性也不一致。

债务融资风险产生于企业的债务融资行为。债务融资风

险主要是指由于多种不确定的因素影响，使得企业在融资过

程中所遇到的风险，以及企业在日后生产经营过程中的偿付

风险。债务融资的存在，使得企业的融资成本增加，企业利

润受损;或是企业的融资规模减小，甚至丧失融资的资格，

资金不能满足生产经营的正常需要。

衡量财务风险的财务指标体现在企业对外披露的财务

报表上，例如在资产负债表上，资产负债率代表着企业的偿

债能力，其波动的方向与大小可以反映出企业经营管理过程

中债务融资引致的财务风险变化状态。在现金流量表上，现

金流量净值在一定程度上反映出企业一定时期之内筹集资

金的数量，以及企业投资经营过程中资金运用情况，体现出

最新论文《中小企业债务融资与财务风险控制研究》--第2页

最新论文《中小企业债务融资与财务风险控制研究》--第3页

企业一定时期的偿付能力，间接反映企业偿付性的财务风险。

在损益表上，净利润代表企业当期经营的最终成果，净利润

的高低体现出企业的经营效益的好坏。一般情况下，净利润

总额的变动体现出企业经营性利润变动风险的大小。偿付性

债务融资风险是短期的，与盈余无关，通过合理的现金预算

并选择相互协调的债务期限结构，可以有效降低企业的财务

风险；而经营性债务融资的风险是一定时期积累而成，与企

业经营绩效存在密切关系，反映企业管理者财务管理能力与

投资经营能力，必须进行合理判断与规避，否则，一旦风险

发生，将很可能导致企业经营亏损甚至是破产清算。

企业债务融资引致的财务风险在内容上体现为三个方

面：一是债务融资额度不高，筹集资金数额无法满足项目投

资资金需求或者远低于筹资计划的数额；二是债务融资所得

资金投资不当，出现投资损失，未能得到预期理想收益，导

致实际收益无法弥补高额的融资成本，企业偿付能力下降；