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8月非银减持政金债和同业存单证券研究报告

2024年09月19日

2024年8月中债登和上清所托管数据点评作者

孙彬彬分析师

摘要SAC执业证书编号：S1110516090003

sunbinbin@

隋修平分析师

观察8月托管数据，分券种看，国债、地方债、中票贡献主要增量。具体SAC执业证书编号：S1110523110001

suixiuping@

来看，利率债、主要信用债托管规模均有增加，增幅分别为16722亿和662

亿。其中国债托管规模增加9983亿，地方债托管规模增加5954亿，政策

近期报告

性银行债托管规模增加了785亿，同业存单托管规模减少3848亿，上清

所中票托管规模增加2406亿，企业债托管规模减少754亿，短融托管规1《固定收益：天风总量每周论势2024

模减少283亿，超短融托管规模减少707亿。年第33期-天风总量联席解读

分机构看，商业银行主要增持地方政府债，广义基金主要减持同业存单，（2024-09-18）》2024-09-18

保险机构主要增持地方政府债。其中商业银行主要券种托管规模环比增加2《固定收益：螺纹钢库存显著下降，

10836亿，广义基金主要券种托管规模环比减少2842亿，保险机构主要券

表观消费量回升，开工率多数平稳，商

种托管规模环比增加619亿。

品价格走势分化，出行较活跃，肉、菜

4月以来境外机构主要增持同业存单，幅度显著高于季节性，但8月境外价格仍维持高位-国内需求周度跟踪

机构增持同业存单幅度有所下降。在中美货币政策差异收敛预期的大背景

下，8月美元有所走弱，带动人民币升值和掉期点收窄，从而导致8月境》2024-09-18

外机构的CD需求边际减弱。3《固定收益：上周城投净融资回正-

信用债市场回顾（2024-09-17）》

2024-09-17

风险提示：机构行为超预期、政策变化超预期、宏观经济下行风险

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1

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内容目录

1.托管数据总览：国债、地方债和中期票据为主要增量3

2.分券种3