纺织服装行业9月头部制造企业中报亮眼，看好下半年景气度延续.docx

内容目录

行情回顾：8月中报业绩表现优异的制造出口及港股运动企业股价领涨 5

品牌渠道：7月服装社零持续承压，女装家纺电商渠道实现较快增长 7

制造出口：8月中国出口新订单PMI环比上升，国内纺织制造景气度高，内外棉价差收窄11纺服板块公司公告与行业新闻一览 13

投资建议：看好下半年制造维持高景气，品牌关注运动及低估值高股息标的 20

风险提示 22

图表目录

图1：A股大盘与板块指数年初至今行情走势 5

图2：港股大盘与板块指数年初至今行情走势 5

图3：美股大盘与板块指数年初至今行情走势 5

图4：台股大盘与板块指数年初至今行情走势 5

图5：A股/港股/美股/台股大盘与纺织服装相关指数行情表现（截至8月31日） 6

图6：A股重点上市公司行情表现（截至8月31日） 6

图7：港股重点上市公司行情表现（截至8月31日） 7

图8：美股/台股重点上市公司行情表现（截至8月31日） 7

图9：限上整体与服装零售额当月同比 8

图10：限上整体与服装零售额累计同比 8

图11：限上实物商品与穿类商品累计同比 8

图12：运动鞋服阿里线上当月销售额同比 8

图13：2024年7月天猫、京东、抖音重点品牌销售额及同比情况 9

图14：2024年7月天猫重点品牌销售额及同比情况 9

图15：2024年7月京东重点品牌销售额及同比情况 10

图16：2024年7月抖音重点品牌销售额及同比情况 10

图17：得物重点品牌潮鞋销售额与单价变化情况 11

图18：中国与越南纺织服装出口金额当月同比 12

图19：亚洲纺服主要出口地PMI与中国出口新订单PMI 12

图20：柯桥纺织景气指数 12

图21：盛泽地区织机开机率 12

图22：美元兑人民币汇率走势 13

图23：国内与国际棉价趋势（元/吨） 13

图24：锦纶丝FDY和DTY价格走势（元/吨） 13

图25：PA66价格走势（元/吨） 13

图26：台企代工同行营收增速跟踪（月度） 20

表1：A股公司公告 14

表2：港股公司公告一览 16

行情回顾：8月中报业绩表现优异的制造出口及港股运动企业股价领涨

截至8月31日，A股大盘下行，港股、台股、美股大盘反弹上行。A股纺织服装板块好于大盘、港股纺织服装板块表现弱于大盘，台股纺织板块弱于大盘、美股可选消费板块表现弱于大盘。

A股：8月A股大盘下行，纺织服装、纺织制造板块表现均好于大盘，品牌服饰表现弱于大盘；

港股：8月大盘上行，纺织服装板块弱于大盘；

美股：8月道指、标普500、纳指均上行，可选消费板块表现弱于大盘；

台股：8月大盘上行，纺织板块弱于大盘。

图1：A股大盘与板块指数年初至今行情走势 图2：港股大盘与板块指数年初至今行情走势

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图3：美股大盘与板块指数年初至今行情走势 图4：台股大盘与板块指数年初至今行情走势

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图5：A股/港股/美股/台股大盘与纺织服装相关指数行情表现（截至8月31日）

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多数品牌公司股价表现较弱，制造出口及港股运动公司股价领涨。

A股方面，整体大盘下行，大众休闲板块表现较弱，高端时尚和制造出口板块部分企业股价上涨，高端时尚板块歌力思股价上涨2.1，制造出口板块表现相对亮眼，开润股份/健盛集团/华利集团/伟星股份股价分别上涨6.5/7.3/11.1/5.2。

港股方面，部分运动品牌及制造出口股价表现亮眼，安踏体育/李宁/特步国际

/361度分别上涨9.6/3.4/10.4/7.2；制造出口企业中裕元集团/晶苑国际/九兴控股分别上涨6.0/7.9/13.5；大众休闲板块中波司登股价上涨3.1；高端时尚板块中江南布衣股价上涨5.3。

台股方面，儒鸿、丰泰企业单月股价上涨1.5/4.3。

海外方面，关注企业股价均持平或上涨，其中耐克、安德玛股价实现双位数增长，分别+11.3、10.3。

图6：A股重点上市公司行情表现（截至8月31日）

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图7：港股重点上市公司行情表现（截至8月31日）

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图8：美股/台股重点上市公司行情表现（截至8月31日）

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品牌渠道：7月服装社零持续承压，女装家纺电商渠道实现较快增长

1-7月服装社零累计同比增长0.5，单7月同比下降5.2。7月国