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CPA财务成本管理第二章财务报表分析读书笔记

第二章财务报表分析

一、

因素分析法（连环替代法）

?含义:指标：构成因素因素分析法是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。?原理:

该方法将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常为实际值）替代基准值（通常为标准值或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。由于在分析时，要逐次进行各因素的有序替代，因此又称为连环替代法。

?操作:

设某一分析指标R是由相互联系的A、B、C三个因素相乘得到，报告期（实际）指标和基期（计划）指标为：报告期（实际）指标R1＝A1×B1×C1基期（计划）指标R0＝A0×B0×C0

在测定各因素变动对指标R的影响程度时可按顺序进行：基期（计划）指标R0＝A0×B0×C0（1）第一次替代A1×B0×C0（2）第二次替代A1×B1×C0（3）第三次替代R1＝A1×B1×C1（4）（2）－（1）→A变动对R的影响（3）－（2）→B变动对R的影响（4）－（3）→C变动对R的影响

把各因素变动综合起来，总影响：△R＝R1－R0

【注意】如果将各因素替代的顺序改变,则各因素的影响程度也就不同。

?步骤:

1)2)3)4)

确定分析对象，即确定需要分析的财务指标，比较其实际数额和标准数额（如：上年实际数额），并计算两者的差额；确定该财务指标的驱动因素，即根据该财务指标的形成过程，建立财务指标与各驱动因素之间的函数关系模型；确定驱动因素的替代顺序，即根据各驱动因素的重要性进行排序；顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。

二、短期偿债能力比率

短期偿债能力中的“债”是指“流动负债”，企业偿还流动负债，一般是使用流动资产，因此，该类指标通常涉及的是“流动负债”和流动资产或者流动资产的组成项目。

（一）营运资本

?公式及理解

营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产（非流动资产）

?分析

1)

营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产，营运资本的数额越大，财务状况越稳定。极而言之，

当全部流动资产没有任何流动负债提供资金来源，而是全部由营运资本提供时，企业没有任何短期偿债压力。【提示】营运资本越大，财务状况越稳定。2)

营运资本为负数，表明长期资本小于长期资产，有部分长期资产由流动负债提供资金来源。由于流动负债在1年或1个营业周期内需要偿还，而长期资产在1年或1个营业周期内不能变现，偿债所需现金不足，必须设法另外筹资，则财务状况不稳定。营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较。把这个指标变成相对数形式，就是流动比率。

3)

流动比率大于1，营运资本为正数，财务状况稳定；反之，财务状况趋于不稳。

4)营运资本配置比率＝营运资本/流动资产，该指标与流动比率所反映的偿债能力是相同的，二者可以换算。

（二）流动比率

?公式

流动比率＝流动资产/流动负债

?分析

1)2)3)4)

就反映短期偿债能力来看，一般情况下，该指标越大，表示短期偿债能力越强，该指标越小，表示短期偿债能力越差。不同行业的流动比率，通常有明显差异，营业周期越短的行业，合理的流动比率越低。

西方财务管理中，多认为生产型企业的合理流动比率为2。但最近几十年发生了新的变化，许多成功的企业该指标小于2。为了考察流动资产的变现能力，有时还需要分析其周转率。

?提示

流动比率指标假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需要偿还。该假设存在三个问题：

1)2)3)

有些流动资产的账面金额与变现金额有较大的差异，比如：产成品等；经营性流动资产是企业持续经营所必需的，不能全部用于偿债；经营性应付项目可以滚动存续，无需动用现金全部结清；因此，流动比率是对短期偿债能力的粗略估计

?

关系

注意流动比率与营运资本配置比率之间的关系

（三）速动比率

?公式

速动比率＝速动资产/流动负债

速动资产，是指可以在较短时期内变现的资产，包括货币资金、交易性金融资产和应收款项等。另外的流动资产，包括存货、预付款项、