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港股医药行业2024年半年报总结
业绩分化加大,期待下半年医保谈判
2024年9月
核心观点
我们选取了149家港股医药上市公司,2024上半年收入总额8933亿元(-0.14%),归母净利润475亿元(-5.37%)
,扣非归母净利润91亿元(+23%)。2024H1实现归母净利润正增长的公司有84家,占比56%,54%(81/149)
的公司实现收入正增长。2024年上半年研发费用同比减少15.2%,研发费用率减少0.59pp。2024年上半年销售费用
同比减少4.33%,销售费用率同比降低约0.39pp。2024年上半年管理费用同比增长4.55%,管理费用率降低约
0.33pp。
关注港股18A医药上市公司创新品种落地,业绩弹性逐步释放。我们选取了50家港股18A医药上市公司,2024上半
年收入总额295亿元(-2.83%),归母净利润亏损120.87亿元。2024年上半年实现收入正增长的公司有27家,占比
54%,30%公司实现利润正增长。2024年上半年研发投入175.4亿元,同比-7.07%;2024年上半年港股18A公司现
金及等价物735.2亿元,同比-20.24%。
放眼2024年四季度,部分港股创新药企业将迎来重磅催化,包括百济神州、和黄医药、信达生物、科伦博泰生物、
先声药业、亚盛医药、荣昌生物等。
•百济神州:替雷利珠单抗1L治疗食管鳞癌有望在美国和澳大利亚上市,1L治疗不可手术、局部晚期/转移性G/GEJ有
望在美国上市。
•和黄医药:呋喹替尼三线结直肠癌有望在日本上市;赛沃替尼联合奥希替尼治疗EGFR-TKI经治非小细胞肺癌有望在
美国递交上市申请,出海的重磅标的。
•信达生物:IBI344二线治疗ROS1+非小细胞肺癌有望四季度上市,IBI112治疗银屑病有望四季度在国内递交NDA。
•科伦博泰生物:SKB264二、三线治疗三阴乳腺癌有望在国内获批上市。
•亚盛医药:APG-2575有望在四季度在国内递交上市申请,适应症为二线慢性淋巴细胞白血病。
•先声药业:先必新舌下片有望于2024年Q4获批上市,用于改善急性缺血性脑卒中(“AIS”)所致的神经症状、日常生
活活动能力和功能障碍。
•荣昌生物:泰它西普治疗重症肌无力有望在国内递交上市申请。
风险提示:研发不及预期风险,商业化不及预期风险。
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1港股医药行业2024半年报业绩总览——全行业表现
分行业来看:
生物药(
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