美国建筑涂料行业市场现状、发展驱动因素、需求端及消费模式分析.docxVIP

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美国建筑涂料行业市场现状、发展驱动因素、需求端及消费模式分析

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??一、行业市场现状

??涂料是涂覆在物体表面形成涂膜，起到保护、装饰及其他特殊功能的材料，在经济活动中应用十分广泛。涂料品种繁多，按使用用途可以划分为建筑涂料、OEM涂料（原始设备制造涂装用涂料）和特种涂料。建筑涂料又称装饰性涂料，用于涂刷建筑和住宅，按照用途分为内外墙涂料、地坪涂料、防水涂料及其他建筑涂料，按类型可分为清漆，油漆，底漆，密封剂，油墨等；OEM涂料可进一步划分为一般工业涂料、汽车OEM涂料、木材涂料、卷材涂料和包装涂料等，特种涂料可划分船舶和防护涂料、汽车修补漆和太空涂料等。

涂料类型（按用途）

数据来源：公共资料整理

??相关报告：发布的《2020-2026年中国建筑涂料产业运营现状及投资方向分析报告》

??建筑涂料用于保护和美化建筑内部和外部表面，对建筑涂料的需求有许多驱动因素。首先是新房装修的需求；其次现有房屋的销售和出租也会产生建筑涂料的需求，业主为了使房屋外观变得易于销售或出租，通常会进行基本维护（包括涂刷），当房产被出售或出租时，新业主也有可能以新的配色方案重新粉刷房屋；同时现住或现租的业主可能因为老旧或适龄而进行改造重涂。随着存量房数量的扩容和房屋年龄的增长，旧房重新涂刷需求越来越占据主导地位。

??美国在存量住宅增长和二手房销售推动下，重新装修、改造需求占比远高于新建住宅和新建非住宅需求，成为建筑涂料最主要的下游需求。2018年美国涂料需求中，住宅重涂、非住宅重涂和DIY分别占比29%、15%和38%，由于美国新房均为全装修交付，因此DIY需求全部为重涂需求，美国住宅、非住宅重涂需求合计占比82%，新建住宅和新建非住宅合计仅占18%，重涂比例显著高于新涂。

2018年美国建筑涂料需求占比

数据来源：公共资料整理

2018年美国建筑涂料内外墙需求比例

数据来源：公共资料整理

??由于美国新房为全装修交付，建筑涂料在地产前周期使用，而中国新房建筑涂料需求在地产前周期和后周期均有，美国建筑涂料产量变化幅度显著小于新开工变化幅度，说明影响美国建筑涂料产量的变化因素中，新房市场只是较小的一部分，新涂涂料需求被市场更大的重涂需求平滑了。而中国建筑涂料产量和销售面积呈现强烈的同向变化，建筑涂料变化幅度显著大于销售面积变化幅度，说明中国建筑涂料以新房涂刷为主，重涂需求不足以平滑地产周期的影响。

美国建筑涂料产量和住宅新开工面积同比增速

数据来源：公共资料整理

中国建筑涂料产量和商品房销售面积同比增速

数据来源：公共资料整理

??和新涂需求相比，重涂需求更具稳定性。和其他建材相比，建筑涂料市场更具稳定性。对比水泥和建筑涂料，美国建筑涂料产值一直稳定攀升，水泥产值受地产周期和经济周期影响，波动更大；尤其在2008年金融危机时，由于宏观经济和地产衰退，水泥产值大幅下降，但建筑涂料表现坚挺，建筑涂料需求表现出更大韧性，这主要源于在美国，建筑涂料用于重涂的比例远远大于新建住宅，当房地产市场下行时，稳定的重涂需求会弥补新涂需求下降的风险，而水泥基本都运用于新建住宅/商业建筑市场，在住宅提升改造过程中使用量非常低。

美国建筑涂料、水泥产值比较

数据来源：公共资料整理

美国建筑涂料产值和同比增速

数据来源：公共资料整理

??二、美国建筑涂料重涂发展驱动因素

??1．相较于新房竣工量，存量房数量巨大。2019年1季度存量房屋数量为13921万户，而2018年新建住宅竣工仅为107万套，不到总库存的1%。最近二十年累计竣工新房2513万套，即使按照保守估计重涂周期20年计算，每年需要重涂的存量房屋至少是需要新涂房屋的5倍。过去几十年，伴随着美国房地产市场的成熟，存量房屋和新增房屋趋于稳定，同时随着房屋年龄上升，用于新建住宅的需求逐渐降低，重涂需求上扬并占据主导地位。

美国存量住房及当年美国存量房屋平均年龄

数据来源：公共资料整理

??2．美国住宅多为木质结构，涂漆频率高于混凝土建筑。由于美国人口集中于海岸线，且人口密集的西部处于地震带，为了减少台风、地震等自然灾害的影响，在建筑材料使用上，5层以下的住宅都是木制结构，5层以上的都是钢筋混凝土结构，美国的住宅多为低层住宅，从而多为木制结构。和混凝土建筑相比，木制结构房屋更容易受外部环境影响，出现腐蚀、虫灾、火灾、老化等问题，因此需要定时维护和保养，而建筑涂料则承担着防腐、防虫、防火和抗老化的功能。

截至2019年美国房屋年龄分布情况

数据来源：公共资料整理

历年美国购置住宅支出结构

数据来源：公共资料整理

??三、美国建筑涂料需求端

??1．存量房数量持续走高。在房地产开发增