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企业财务舞弊问题研究

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蒋利漫

摘要：财务舞弊现象的产生由来已久，某些企业为了达到某种目的可能就会采取财务舞弊的方法，使财务数据通过舞弊来符合自己的需要。本文主要研究财务舞弊的发生后果，希望能够为财务数据的使用者提供一些辨别舞弊的思路。

关键词：财务舞弊;影响因素;瑞幸咖啡

财务舞弊的出现，不仅妨碍战略发展的制定，还会给投资者带来投资决策上的影响，扰乱市场秩序，带来不同程度的经济损失。学术专家们投入了大量的精力在对财务舞弊的各方面研究上，以期找到防止财务舞弊发生的策略。早在20世纪80年代，研究人员就通过控制变量法对多项财务指标进行研究，得出三十多项可以用于识别财务舞弊的指标，其中有些指标跟高层管理者相关，这些指标被后人用于他们的研究中，得到了进一步的验证。现在由于大数据的广泛应用以及互联网技术的发展，数据挖掘技术开始运用到财务舞弊检测中。财务舞弊问题的研究还有大量的工作要做。

一、研究基础

（一）我国前期相关研究回顾

对于财务舞弊行为，我国的学术研究者进行了许多的研究分析，尤其是针对近几年发生的财务舞弊的研究产生了大量的研究成果。王振羽（2021）[1]研究了2010-2019年受到证监会处罚的106家上市公司，其中共发现以下问题：总体上来看上市公司的舞弊数量在下降;制造业的舞弊数量占舞弊总数的比例最大，达到了61.47%，而综合业的舞弊数量占其行业自身总数比例最大;民营企业的舞弊事件比国有企业要多。曲铭轩（2021）[2]将博弈论和社会心理学运用到会计舞弊动因的分析中，博弈论：上市公司会不会发生舞弊行为，取决于监管者和舞弊者两者的博弈结果，最终计算的纳什均衡表明公司进行舞弊的预期收益大于不进行舞弊的预期收益。在社会心理学上，一般认为公司管理者要求员工财务舞弊，最重要的是下级对上级的服从，形成不良的企业文化。

李朋涛（2021）[3]通过梳理近几年财务造假案件，发现财务舞弊的手段主要是关联方交易、虚构业务、改变收入确认期间、虚增在建工程费用形成注水资产、变更固定资产折旧方法虚增利润等，研究还发现了瑞幸咖啡的新型造假方式：将公司虚增的收入算入门店的收入中，而虚增的费用则算入到集团公司。将收入减去单位成本，减去门店租金以及员工工资，最终算出的就是门店的利润，虚增收入以后，门店的利润也会随之增加。

（二）理论基础：信息不对称理论

信息不对称理论是由三位美国经济学家AkerlofSpenceStigliz提出，该理论指出，在市场经济活动中，每个人了解到的信息都是存在差异的，只有充分了解，掌握较多信息的人，才会更加有利。在企业中，管理者处理公司的各项事务，对于公司的各项信息相对于股东和投资者来说更全面，当管理者想谋取私利而通过隐瞒或欺骗企业实际运营财务状况投资者来获得更大的资金投入时，就会发生财务舞弊，管理者会披露一份业绩良好的报表来哄骗投资者，进而损害股东利益。弥补信息不对称需要对经济市场的影响，加强市场监管，提高企业的信息披露程度。

二、案例介绍

瑞幸咖啡注册于2017年6月，总部位于福建厦门，创始人是股东兼董事兼CEO的钱治亚。瑞幸咖啡以“从咖啡开始，让瑞幸成为人们日常生活的一部分”为愿景，利用互联网和大数据的新零售模式进行市场运营。2018年1月，瑞幸陆续在北京、上海等13个城市试营业，随后在各大城市中心写字楼附近以及人流量多的地带建立了店铺，目前已经成为我国最大的咖啡连锁品牌，门店数量远超同行业企业。瑞幸的咖啡豆连续两年在IIAC国际咖啡品鉴大赛斩获金奖。

2018年7月11日和12月12日、2019年4月18日，瑞幸分别完成2亿美元A轮融资、2亿美元B轮融资、1.5亿美元投资，投后估值为10亿美元、22亿美元、29亿美元。2019年5月在美国纳斯达克挂牌上市，融资6.95亿美元，成为在全球范围内从注册成立到IPO时间最短的公司。

2020年瑞幸咖啡因为财务造假，受到罚款处罚，股票的价格出现大幅下跌，最终从美国退市，股票转到OTC市场进行交易，经历管理层换血后步入正常运营，其管理层在2020年8月于厦门召开全国会议，并在会议中明确表示，全国4000多家门店照常营业，新增的用户数量在继续上升，7月瑞幸单店现金流已转正（300多家未营业的大学门店除外），预计2021年公司可以实现整体盈利。

三、案例分析

財务舞弊能够成功的原因是信息的不对称。

1.财务舞弊事件发展过程

2020年1月31日，浑水调研公司公布了长达89页的调查报告，在证据齐全地情况下揭露了瑞幸在财务舞弊上的丑陋行为;2020年2月3日其开始发布公告，就公司财务存在的舞弊行为进行否认，并对相关的指控进行反驳，相关持股公司也发表声明称浑水对于瑞幸的造假声明并非事实;2020年4月2日，瑞幸迫于内外部的调查压力，承认2019年前三季度存在虚