美国大选”系列之三：哈里斯与特朗普，寻找政策共识方向-240912-申万宏源-10页.pdf

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“美国大选”系列之三

2024年09月12日哈里斯与特朗普：寻找政策共识方

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济

特朗普与哈里斯辩论传递的重要信息是，双方均在调整政策，且政策核心差异在缩小。辩论的

背后，哪些政策领域或已是共识？减税，控制移民，扩大社保，能源独立或是关键。

证券分析师

赵宇A0230524080007一、大选辩论的背后，双方政策均向中间地带靠拢，核心差异在缩小

证zhaoyu2@

券陈达飞A0230524080010特朗普、哈里斯首次辩论后，哈里斯胜选概率上升。北京时间9月11日，特朗普与哈里斯举行

研chendf@首次辩论，双方就税收、通胀、移民等多个关键议题展开交锋，辩论议题上以美国国内问题为

究赵伟A0230524070010主。辩论结束后，市场预测显示，哈里斯胜选概率提升，但双方差距仍然较接近。

报zhaowei@

告联系人美国大选呈现“双低”特征，其一是民调差距仍较低，截至9月11日，RCP集合民调显示，

赵宇特朗普支持率47.3%，哈里斯48.4%，哈里斯仅领先1.1点。摇摆州方面，哈里斯在威斯康星、

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zhaoyu2@密歇根、内华达三个州领先，特朗普则在北卡、佐治亚、亚利桑那三个州领先，大选仍存悬念。

其二是政策差异降低，双方均在调整政策，向中间地带靠拢。特朗普方面，开始作出支持新能

源的主张，模糊对禁止堕胎政策的坚持；哈里斯方面，不断强调减税主张，表态支持传统能源、

支持减少对外国的石油依赖，加强对移民及边境控制的主张。双方的核心政策差异在缩小。

二、哪些领域已是两党的共识？减税、控移民、能源独立

双方均可能推行减税。哈里斯推行中产阶级的减税，提出小企业减税计划；特朗普将减税作为

核心政策之一，力图将企业所得税率降至15%。而民主党推行的增加企业税、富人税主张在民

主党主导时期也难以实现。无论谁当选，减税都或继续推行，差异仅在于其目标和范围。

双方均或加强对移民的控制。移民问题已成为美国选民关心的焦点问题，特朗普方面始终强调

移民限制，计划驱逐非法移民。哈里斯对移民控制的态度转变得更加强硬，以应对外界批评。

今年以来，民主党政府方面也已加强边境控制，美国的非法移民数量已经出现回落。

双方或均支持能源独立，传统能源和新能源可能并非完全对立。今年哈里斯弱化了环境保护的

政策主张，开始支持传统能源。另一方，特朗普也开始表态支持太阳能。回顾拜登任内，美国

原油产量创下新高，俄乌冲突后，拜登政府也采取了增加能源生产的措施。

通胀方面，双方都认可抗通胀的重要性，但均未能提出有效解决措施；外贸方面，双方均可能

采取措施，填补美加墨协议漏洞，以阻止第三国产品通过墨西哥转口进入美国；社保方面，双

方均或继续扩大社保福利支出，差异主要体现在支出力度不同。

三、两党政策共识的经济含义：均或指向扩财政、再通胀

参考政策共识，明年美国政府可能的政策方向或体现在：均可能寻求减税；控制移民；扩大社

保支出；支持能源独立；封堵美加墨协定漏洞、中美贸易条件或难言改善；在抗通胀问题上可