吉利并购沃尔沃案例分析方案课件.pptVIP

吉利并购沃尔沃案例分析.方案案例结构介绍小组分工介绍小组愿景介绍

案例结构背景介绍并购过程并购结果并购评价

小组分工黄相：组长，负责资料收集、案例规划、任务分配、资源整合。吴煜朗：资料收集，主要负责案例背景简介部分PPT制作及演讲。杨洋：资料收集，主要负责并购过程部分PPT制作及演讲。陈忠立：资料收集，主要负责并购结果部分PPT制作及演讲。徐超：资料收集，主要负责并购评价部分PPT制作及演讲。

小组愿景我们希望——互帮互助，成就更好的彼此！

吉利并购沃尔沃背景介绍主讲人：吴煜朗

目录一、案例简介二、相关知识点回顾三、并购双方介绍四、并购需求分析

一、案例简介2008年底，福特明确出售沃尔沃计划，吉利第一次向福特提交竞购建议书。2010年8月2日，吉利控股集团正式完成对福特汽车公司旗下沃尔沃轿车公司的全部股权收购。这场逾期两年的跨国收购，随着吉利沃尔沃的资产交割顺利完成。同时这也意味着这场至今为止中国汽车行业最大的一次海外并购画上了一个圆满的句号。

二、相关知识点回顾并购交易的六阶段模型并购是一个复杂的系统工程，从研究准备到方案设计，再到谈判、签约成交到并购后的整合，整个过程是由一系列活动有机结合而成的。并购可以分为如下六个阶段。战略准备阶段方案设计阶段谈判签约阶段并购接管阶段并购后整合阶段并购后评价阶段l确定并购战略l尽职调查l谈判l产权界l战略整合定与交割l确定如何进行评价l签订并购协议l业务活动整合l并购目标搜寻l交易结构设计l工商手续变更l组织机构整合l人力资源整合l文化整合l组织学习与改善

三、并购双方介绍第一个问题：我（主并方）是谁?

主并方：吉利公司浙江吉利控股集团有限公司是中国汽车行业十强企业，1997年进入轿车领域以来，凭借灵活的经营机制和持续的自主创新，取得了快速的发展，资产总值超过140亿元。连续六年进入中国企业500强,连续四年进入中国汽车行业十强，被评为首批国家“创新型企业”和首批“国家汽车整车出口基地企业”，是“中国汽车工业50年发展速度最快、成长最好”的企业。

吉利公司并购前经营状况以下是吉利并购前即07，08，09三年的财务简表即主要财务数据比率：吉利并购前主要财务指标(单位：百万)年份2009年2008年2007年销售收入(人民币元)131.7214,069.231,550.4618,802.19183.604,289.04917.92净利润-30.392,920.3515.93资产总计(人民币元)10,150.97127.89总负债/股东资金比率(%)股东资金回报率(%)22.3726.88-17.91EPS每股收益17.1012.608.1715.0011.7413.45-6.14-3.3312.68每股经营活动之现金流量资产回报率(%)利息盈利率(倍)15.4611.1316.0616.1310.12经营边际利润率(%)-23.07

吉利公司并购前经营状况分析从上表中的主要财务数据以及财务比率可以看出吉利公司的主要财务状况：1.资本结构。公司资产从2007年的292035万元猛增至2009年的18,80219万元，增幅高543.83%,但相比之下公司股权资金由234384万增长到637561万元，增幅仅为172.02%。由此可见，资产的增加大部分由负债的推动，这一点也有公司历年的总负债/股东资金比率即产权比率得到反映，公司的产权比率由07年的15.93%到09年的183.60%。可见公司的财务杠杆增加，财务风险加大，同时伴随高风险高收益。2.盈利状况。公司由07得净亏损-30.39到09年净盈利1,550.46，每股收益由-6.14升至17.10,可见公司盈利能力，公司财务状况逐年好转且长势迅猛。由各年损益表的分析，可知公司利润的增长源于公司历年营业收入的高速增长，由07年13172万元增到09年的1406923万元，利润来源于主要业务公司说明公司利润增长有稳定的来源，而不是由于营业外的收入导致的。另外从资产回报率，利息盈利率以及经营边际利润率的变化趋势可以更加了解吉利的稳定的盈利能力。3.发展能力。公司07-08年销售收入净增长415731万元，08-09年度收入净增长978019万元，增长率分别为3156%及228%.可见其具有很大的发展潜力，未来有很强的盈利能力和发展空间。

第二个问题：锁定的目标企业是谁?

目标企业：沃尔沃（Volvo）沃尔沃（Volvo），瑞典著名汽车品牌，曾译为富豪。该品牌于1927年在瑞典哥德堡创建，创始人是古斯塔夫·拉尔森和阿瑟·格布尔森。沃尔沃集团是全球领先的商业运输及建筑设备制造商，主要提供卡车、客车、建筑设备、船舶和工业应用驱动系统以及航空发动机元器件；以及金融和售后服务的全套解决方案。1999年，沃尔沃集团将旗下的沃尔沃轿车业务出售给