银行业上市银行2024年半年报综述：盈利弱弹性，关注零售风险.pdfVIP

银行·行业动态跟踪报告

正文目录

一、盈利分解：营收延续下行趋势，拨备反哺推动盈利增速回正5

1.1盈利分析与比较5

1.2业绩归因分析6

二、上市银行经营分解8

2.1需求压制规模扩张速度，个体间分化持续8

2.2资产端利率下行压制息差水平，成本端红利释放速度加快9

2.3中收负增缺口扩大，关注居民需求恢复情况10

2.4费用管控力度加大，营收承压导致成本收入比提升11

2.5资产质量整体稳健，零售业务风险略有波动12

三、投资建议：资产荒优选红利，同时关注政策发力效果对优质中小行的催化16

3.1工商银行：经营稳健，高股息属性突出16

3.2建设银行：优质国有大行，关注股息价值16

3.3上海银行：估值具备安全边际，关注公司股息价值17

3.4苏州银行：区域禀赋突出，改革提质增效17

3.5成都银行：享区域资源禀赋，看好红利持续释放18

3.6长沙银行：深耕本土基础夯实，看好公司零售潜力18

3.7宁波银行：零售转型高质量发展，看好公司高盈利水平保持18

3.8常熟银行：看好零售和小微业务稳步推进19

3.9兴业银行：“商行+投行”打造差异化经营，股息率高于同业19

3.10招商银行：短期承压不改业务韧性，静待零售拐点20

四、风险提示20

请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。3/21

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图表目录

图表1上市银行2024年半年报与24年1季报盈利趋势比较5

图表224年上半年净利润同比增速归因分解6

图表324年上半年利润同比增速归因分解图6

图表4上市银行盈利贡献因素分解之时间趋势图7

图表524Q2规模增速持续放缓8

图表6净息差水平持续承压9

图表7对公活期存款利率下降明显10

图表8大中型银行手续费净收入增长情况11

图表9区域性银行手续费净收入增长情况11

图表10上市银行手续费及佣金净收入占营收比重表现分化11

图表11成本收入比同比略有上升12

图表12上市银行各项资产质量指标保持平稳13

图表13上市银行关注率变化情况（%）14

图表14上市银行逾期率变化情况（%）14

图表15上市银行零售贷款不良率变化情况（%）15

图表16上市银行地产贷款不良率变化情况（%）15

图表17工商银行盈利预测16

图表18建设银行盈利预测16

图表19上海银行盈利预测17

图表20苏州银行盈利预测17

图表21成都银行盈利预测18

图表22长沙银行盈利预测18

图表23宁波银行盈利预测19

图表24常熟银行盈利预测19

图表25兴业银行盈利预测20

图表26招商银行盈利预测20

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