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财务管理论文：基于EVA的XG公司财务绩

效评价研究

笔者用杜邦体系将EVA指标进行分解，把XG公司跟优秀企业的驱

动因素指标相比较，从而得出以下结论：（1）比较传统绩效评价指标

和EVA绩效评价指标可以发现，EVA判定一个企业业绩和管理者绩

效比传统财务绩效评价指标更具优势。EVA可以非常全面地分析企业

所有的资本成本，实现资源优化配置，让管理理者从股东的角度去经

营管理，并与企业的经营目标保持一致，从而为股东带来更多的财富。

调整之后的EVA，可以有效防止盈余被操控，可以让我们看到企业真

实的经营业绩。企业使用EVA绩效评价的时候，要结合公司的性质

适当进行调整，为股东创造更多的财富。

第一章绪论

1.1研究背景与研究意义

1.1.1研究背景

近年来，日趋激烈的市场竞争使“促进企业价值和投资者回报的最大

化”成为企业管理的方向和目标。当前企业管理的核心是经营业绩、

管理水平和企业价值等的提高。只有客观的评价才可以使企业更准确

地知道企业创造价值的能力水平、企业竞争力等情况，进而选择相应

的适合企业自身发展的和科学评价企业绩效的财务业绩评价体系。同

样，现代企业在发展过程中必须解决的关键问题就在于此。

EVA，其英文全称为：EconomicValueAdded，也就是经济增加值。EVA

在发达国家已经进入实践阶段且广为应用。然而在我国，传统绩效评

价模式依然是最常见的并且被广泛应用。以EVA为核心的财务绩效

评价模式是在企业经济利润的基础上,结合企业的经营净利润和企业

投入，然后进行相应的调整，以避免一些人为把控的行为和现象，并

可以逐步消除传统绩效评价模式的不足。同时，EVA还可以更客观、

完整地评价企业目前的经营成果和创造价值的能力。

XG公司是一家冶炼公司。当下，XG公司仍然以传统模式做绩效评

估，该体系的不足以及短板在实践中也慢慢暴露出来。由此可见，如

果公司仅仅以利润去作为评价绩效的根本依据，那么很有可能会使短

期利润指标在企业经营决策中发生变化，最终会使公司的长期经营发

展受到一定影响。在传统绩效评价中，使用资本是不用成本的，因为

这一特性，就会使企业在投资时不大会注意实际收益，会对资本的使

用效率视而不见，最终可能误导投资。所以，EVA绩效考核的使用可

以客观评价XG公司的经营绩效，可以提高企业的综合管理水平。

1.2研究思路与方法

1.2.1研究思路

第一章，绪论，分析研究的背景与意义，研究思路与方法，国内外研

究现状，主要内容，创新点。

第二章，理论基础部分，对财务绩效评价、EVA的基础知识进行了概

述，为研究奠定了理论基础。

第三章，对XG公司的财务绩效评价的现状及现存的问题进行分析。

通过这些，可以对发现的问题利用理论知识结合公司的实际情况进行

分析。

第四章，XG公司基于EVA的财务绩效评价分析，通过对EVA的计

算，得出EVA值，然后利用EVA指标与其它传统财务绩效指标做

对比分析，从而得出EVA绩效评价体系的优点和不足。

第五章，XG公司与同行业优秀企业的EVA指标做对比分析，通过

对比分析，找出XG公司的不足之处。

第六章，透过前面的章节，分析XG公司财务绩效中存在的问题，针

对XG公司财务绩效中存在的问题，提出合理的对策及建议。

第七章，提出研究的结论和展望。

第二章相关理论基础

2.1财务绩效评价相关知识

2.1.1财务绩效的含义

财务绩效是企业战略及其实施和执行能否对企业最终经营业绩有利。

财务绩效能够充分体现成本控制的效果、资产管理的效果、资源配置

的效果以及股东权益收益率的构成。

2.1.2财务绩效评价的含义

财务绩效评价是指运用财务指标体系对企业绩效进行科学、恰当的评

价。其内涵包括财务指标的选择、指标体系的建立和评价方法等。财

务绩效评价是评价企业绩效的一种模式，企业参照财务指标对绩效进

行全方位评价。财务绩效评价一般就是财务状况，偿付能力，资产运

作能力和发展能力这四大方面。财务状况代表企业的盈利能力；资产

的偿付能力是断定一个企业是否有偿还债务的能力；企业的经营状况

可以判断这个企业的资产运作能力；企业的发展能力即表示它是否具

备可持续发展的能力。它们是相互关联的，可以从不同角度中可以看

出企业的业绩和经营情况等相关信息。

2.2经济增加值（EVA）基本理论

2.2.1EVA的定义

EVA(EconomicValueAdded)就是经济增加值，20世纪80年代美国思

腾思特咨询公司提出来的，并且得到了广