2023人力服务行业深度：他山之石，经济环境下国际人服巨头成长之路.pptx

人力服务行业深度：他山之石，

经济环境下国际人服巨头成长之路;

口我国人力资源服务行业规模较大，参与机构多，从业人员多，在众多细分的业务种类中，业务外包增长潜力最大，仍

处于渗透率提升的过程中。自2018年起，灵活用工市场规模增速始终高于行业平均水平，在20%+的增速区间档。

口在企业降本增效的大背景下，灵活用工越来越成为企业用工的重要选择：灵活用工有助于1)降低员工成本，外包员

工可以只付基本工资，不需要绩效，奖金等其他成本，平均工资较低；2)降低管理成本；3)方便优化裁员，在企业降本增效的大背景下，灵活用工越来越成为企业用工的重要选择。

口从竞争格局来看，人力资源服务行业进入门槛不高，但企业做大需要较长时间积累，行业龙头公司基本都具备一体化综合业务的解决能力。其中国企主要以人事管理为主，民企和外企主要以灵活用工为主，这与各自的成长路径和资源禀赋有关。

口人服机构成长需要较长的时间积累，同时在客户端看来，头部人服企业的优势主要体现在：1)品牌优势：行业口碑对于客户端和自身招聘员工都将形成背书。2)规模优势：经手过往项目足够多，经验够丰富，交付稳定性高，网点布局广，内部机制运转相对成熟。3)专业水平：新兴技术类领域的人才专业度。4)招聘能力：满足大客户的招聘交付。5)资金优势：行业存在一定的账期。

口复盘海外企业的发展，在就业摩擦加大的阶段，正是人力资源服务机构发展的黄金时期：纵观20世纪整个人力资源服务行业的发展历史，行业也是从从严监管，到保就业和监管的权衡，到逐步市场化的过程。且在就业摩擦加大的阶段，正是人力资源服务机构发展的黄金时期。海外人服行业发展至今，随着劳动法同工同酬的要求越来越严格，人服机构所提供的服务也将趋于差异化，高端化，数字化等。

口投资建议：人力资源服务行业，尤其是灵活用工，目前仍处于渗透率提升的过程中，顺应就业摩擦加大，企业降本增效的大背景，一方面服务企业提升企业运转效率，另一方面也承担着地方人才引进，解决就业的社会责任，推荐1)北京人力：规模行业领先，国企改革下内生增长动力强；2)科锐国际：招聘回暖明显，底部拐点或已出现。建议关注外服控股。

口风险提示：1)宏观经济波动，经济景气度下降；2)人服行业竞争加剧；3)大客户订单增长不及预期。;

1、国内：企业外包需求加大，渗透率仍有较大提升空间

2、海外人服发展复盘

3、海外人服公司梳理

4、投资建议

5、风险提示;

1、国内：企业外包需求加大，渗透率仍有较大提升

空间

创智汇度整理，仅供学习参考;

人力资源服务机构(万家)——YOY(%,右轴)人力资源服务从业人员(万人)——YOY(%,右轴)

40%

6.3

30%

20%

10%

40

6.6%0%

20

-10%

0

201520162017201820192020202120222019202020212022

5

创智汇德整理，仅供学身参考

数据来源：国家统计局，人社;

1规范成形期

l

服务对象限定本

行政区域内的用

l人单位和劳动者

|l20022003

l

科锐国境外就业中介机构

际成立采用许可制，许可

证有效期3年，需缴

纳备用金;

客户需

求阶段;

类别;

23.0%;

1.4发展趋势：经济发展进入平缓期后降本增效诉求增加;

□企业选择灵活用工主要是为了：

1.降低员工成本，外包员工可以只付基本工资，不需要绩效，奖金等其他成本，平均工资较低；

2.降低管理成本；

3.方便人员流动调岗;6%

4%

2%

0%;

□品牌优势：行业口碑对于客户端和自身招聘员工都将形成背书。

口规模优势：经手过往项目足够多，经验够丰富，交付稳定性高，网点布局广，内部机制运转相对成熟。

□专业水平：新兴技术类领域的人才专业度。

□招聘能力：满足大客户的招聘交付。

□资金优势：行业存在一定的账期。;

2、海外人服发展复盘;

口人力资源服务机构作为一个劳动密集型的行业，涉及到较多社会公共福利分配，行业发展初期受到政府的监管较多。

口纵观20世纪整个人力资源服务行业的发展历史，行业也是从从严监管，到保就业和监管的权衡，到逐步市场化的过程。并

且我们可能看到在就业摩擦加大的阶段，正是人力资源服务机构发展的黄金时期。

口海外人服行业发展至今，随着劳动法同工同酬的要求越来越严格，人服机