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证券研究报告|宏观研究

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20240901

年月日

宏观定期

政策半月观—新一轮“放水”可能在路上

近半月，密集召开政治局会议、中央深改委六次会议、国常会、央行座谈会等，部署稳增长、作者

促改革、稳信心政策。我们对每半月重大政策进行跟踪：1）中央、部委重要会议与政策；

2）地方政策；3）行业与产业政策。本期为近半月（2024.8.19-9.1）的政策跟踪。分析师熊园

执业证书编号：S0680518050004

核心结论：总体看，近半月延续聚焦稳增长、促改革、稳信心，有6大焦点：一是促改革，邮箱：xiongyuan@

8.29深改委六次会议，部署抓好二十届三中全会300多项重大改革举措落实，并审议通过分析师朱慧

了相关分工方案，“推动标志性改革举措加快落地”；二是稳增长，设备更新和消费品以旧执业证书编号：S0680523090002

换新系列政策陆续落地，包括老旧营运货车老旧营运船舶报废更新，家电和电动自行车以邮箱：zhuhui3@

旧换新等工作实施细则，此外，8.30国常会研究推动保险业高质量发展的若干意见，8.26

相关研究

央行座谈会强调继续“研究储备增量政策举措”；三是稳信心，8.21中共中央发布《关于

完善市场准入制度的意见》，也是中央层面首次专门就完善市场准入制度建设出台的政策1、《政策半月观—哪些政策将“更加给力”？》

文件，8.30发改委等发布《关于建立促进民间投资资金和要素保障工作机制的通知》，关2024-08-18

注后续金监总局研究促进民间投资发展的融资支持政策；四是财政政策加力，8.30财政部2、《PMI加速下行，怎么看、怎么办？》2024-08-315

《2024年上半年中国财政政策执行情况报告》，重点关注下半年财政政策展望，包括加大3、《有强有弱—7月企业盈利的5大信号》2024-08-27

财政政策实施力度、保重点支出、兜牢“三保”底线、加大协同监管和追责问责力度、坚决4、《卖地收入下滑逾4成—7月财政的3大信号》2024-

遏制化债不实和新增隐性债务，以及深化财税体制改革，顺序上预算管理、消费税、个税改08-26

革靠前；五是央行买债，8.30央行发布国债买卖业务公告第1号，“买短卖长”、全月净5、《近期猪价菜价上涨较多，如何理解？》2024-08-25

买入债券1000亿，也需注意，8.29财政部发行的4000亿特别国债为2007年发行款项的

到期续作；六是房屋养老金，8.23住建部指出将研究建立房屋养老金等，当前上海等22个

城市正在试点”，引发了社会各界对于房屋养老金可能增加业主负担的担忧，对此，8.26住

建部再次权威解读房屋养老金相关问题，强调“不需要居民额外缴费，不会增加个人负担”。

其他可关注，9.10-9.13人大常委会（目前无增加预算、增发特别国债提案），总书记会见

美国总统国家安全事务助理沙利文，总书记在邓小平同志诞辰120周年座谈会的重要讲话，

上海优化供地套型结构、厦门购房即可户口，完善市内免税店政策。继续提示：全年“保

5%”的压力加大，亟待政策“持续用力、更加给力”，尤其是中央加杠杆的必要性和迫切

性提升，可能的政策包括：增加预算、扩赤字，增发特别国债；再降准降息；支持地方化债；

降房贷利率；地产收储扩容等。其它可能的增量政策包括：核心城市进一步松地产（取消限

购/取消普宅和非普宅区别），专项债发行加快，支持民企、互联网企业的更多部署等。

一、重要