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德勤中国锂电行业发展研究报告

德勤中国锂电行业发展研究报告

锂电行业发展趋势

得益于全球节能减排趋势及新能源汽车的快速发展，动力锂

电池市场需求增长迅速；中国市场对动力电池的需求位居世界

首位，行业发展前景广阔。

近年，随着中国新能源汽车市场由政策导向型到消费驱动型

转变，上游动力电池行业发展将愈发趋于稳健，电池厂将致力

创新,逐步从纯供应商转变到成为整车厂的战略伙伴，并巩固在

国际供应链里的头部位置。

国家最新政策导向

工信部在2020年11月出台的新能源汽车产业发展规划

（2021-2035）中定调了未来新能源产业发展的5项战略发展任

务；从技术、商业模式、竞争格局上进一步提升整体发展格局。

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中国锂电行业价值链趋势

随着锂电池发展成熟以及国际竞争加剧，中国锂价值链上下

游整合日益加速，产业链环节企业向产业链上下游蔓延发展趋势

日渐明显，然而建设回收周期长，考验资本抗压能力。

锂电价值链技术革新趋势

国内外锂电技术不断创新，尤其着重在锂电的密度、再生、

提取技术、与新能源车生态链结合应用等领域，推动价值链竞争

格局持续变化。

锂电行业产业链环节分析与德勤观点

锂资源海外分布

锂行业资源为王的趋势愈加凸显，当前，高品质锂资源集中

分布于澳大利亚西部矿山和南美盐湖之中；过去矿业公司均为国

内外头部锂业公司，近年来整车厂与电池厂也加入到锂资源抢

夺战竞争中。

锂资源国内分布

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中国锂资源虽储量巨大，但多数品位不高、开发难度大；锂

电企业希望通过开发创新型锂盐提取技术，提高盐湖提炼技术及

硬岩锂转换效率，打破行业龙头对锂矿资源的垄断，然而目前

成效有限。

锂盐提取环节企业产能

建成产能和锂资源渠道是决定锂盐提取企业竞争力的关键

因素；先前受市场价格影响，有海外矿产资源的行业龙头调整产

能，聚焦氢氧化锂生产，而其他无海外矿产渠道资源的企业仍

主要专注的碳酸锂生产。

案例分析——瑞福锂业

缺乏稳定锂原料来源的瑞福锂业，虽有6万吨的已建成产能，

但业绩表现依旧难以达到资本市场预期，其与美都能源的并购合

作最终失败；对于想向上游发展的电池厂而言，类似瑞福的闲置

产能具备一定的战略价值。

锂电池成本结构

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锂电池构成主要包括正极材料、负极材料、电解液和隔膜四

大块，正极材料决定电池的容量、寿命等多方面核心性能，一般

占锂电池总成本高达40%左右，是锂电池产业链中最重要的环

节。

国内电池加工制造业呈现高度集中

业内“马太效应”已逐