《Excel在财务管理中的应用》第十一章.pptVIP

网上支付*网上支付●了解投资决策的相关基础知识；●掌握Excel在净现值法、内部收益率法、调整内部收益率法和现值指数中的应用。●能够灵活运用各种投资决策分析方法进行投资决策；●能够灵活运用Excel进行各种投资指标的计算。第二节Excel在固定资产更新项目决策中的应用第一节Excel中的投资决策指标函数第三节Excel在证券投资风险衡量中的应用第一节Excel中的投资决策指标函数一、净现值函数1.净现值按一定的折现率，将投资方案未来所产生的所有现金流入现值减去现金流出现值后的差额即为净现值。在投资项目评估中，净现值大于零表示该项目可行。第一节Excel中的投资决策指标函数2.净现值的计算第一节Excel中的投资决策指标函数二、内部报酬率函数1.内部报酬率又称内含报酬率，是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率，或者说是使投资方案净现值为零的折现率。当计算出来的内部报酬率高于投资项目的资本成本或要求的最低投资报酬率则项目可行。第一节Excel中的投资决策指标函数2.IRR的计算Excel中计算内部报酬率的函数是IRR函数，其语法形式为：IRR(Values，Guess)。其中，Values为数组或单元格的引用，包含用来计算返回的内部收益率的数字；Guess为对函数IRR计算结果的估计值。第一节Excel中的投资决策指标函数三、修正的内部报酬率函数1.修正的内部报酬率又称内部修正率法、修正的内含报酬率、修正内部收益率、改进内部收益率，是在一定的贴现率条件下，将投资项目未来的现金流入量按照预定的贴现率计算至最后一年的终值，使现金流入量的终值与投资项目的现金流出量达到价值平衡的贴现率。修正的内部报酬同时考虑了投资的成本和现金再投资的收益率。第一节Excel中的投资决策指标函数2.修正的内部报酬率的计算第一节Excel中的投资决策指标函数四、现值指数1.现值指数的含义是指投资方案未来现金流入现值与现金流出现值的比率，又称现值比率、获利指数、折现后收益-成本比率。利用现值指数法进行投资决策，现值指数大于1，方案可行，且现值指数越大方案越优。第一节Excel中的投资决策指标函数2.现值指数的计算Excel中没有对应的函数来计算现值指数，但是由于现值指数是通过计算NPV得到的，所以可以通过Excel构造公式，来计算现值指数。第一节Excel中的投资决策指标函数五、投资决策指标函数的综合应用投资决策涉及到许多方面的内容，比如在单个投资方案中需要计算投资的回收期、内部报酬率等指标，在一个项目中可能有多个投资方案，这时需要对这些投资方案进行比较，这些投资决策中分析工作基本上都可以通过Excel2007来完成。第二节Excel在固定资产更新项目决策中的应用一、固定资产更新项目的现金流量（一）现金流入量（1）营业收入，是指：项目投产后每年实现的全部营业收入。第二节Excel在固定资产更新项目决策中的应用（2）固定资产的余值，是指：投资项目的固定资产在终结报废清理时的残值收入或中途转让时的变价收入。（3）回收流动资金，是指：投资项目在项目计算期结束时，收回原来投放在各种流动资产上的营运资金。第二节Excel在固定资产更新项目决策中的应用（4）固定资产的折旧费用。计提固定资产折旧费用虽然引起了项目营业利润的下降，但并不会引起现金的支出，所以可以将其视为一项现金的流入。第二节Excel在固定资产更新项目决策中的应用（二）现金流出量（1）建设投资（含更改投资），一是固定资产投资，二是无形资产投资。第二节Excel在固定资产更新项目决策中的应用（2）垫支的流动资金，是指：投资项目建成投产后为开展正常经营活动而投放在流动资产（如存货、应收账款等）上的营运资金。第二节Excel在固定资产更新项目决策中的应用（3）付现成本（或经营成本），是指：在经营期内为满足正常生产经营而需用现金支付的成本。它是生产经营期内最主要的现金流出量。第二节Excel在固定资产更新项目决策中的应用（4）所得税额，是指：投资项目建成投产后，因应纳税所得额增加而增加的所得税。（5）其他现金流出量，是指：不包括在以上内容中的现金