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煤矿企业的兼并重组及贷款风险防范措施

的建议

山西是煤炭大省，在保障国家能源安全等方面发挥着重

要的作用。近年来山西省开始实施煤矿企业兼并重组整合，

取得了阶段性成果。煤矿企业兼并重组的“山西经验”得到

国家发改委、国家能源局的肯定，河南、山东、新疆等煤炭

主要生产省份也纷纷赴山西考察调研。

煤矿企业由于其高盈利性和高额的现金流成为商业银

行积极介入的目标，目前在山西省商业银行的信贷资产中,

煤炭行业总量最大，质量良好。煤矿企业兼并重组对各商业

银行来说，是又一次重新划分行业市场格局的过程，机遇和

挑战并存，既有并购主体大量融资需求的机遇，也有同业之

间激烈竞争的挑战。

由于煤矿企业兼并重组整合刚刚起步，还有许多不确定

因素，对煤矿企业兼并重组的金融支持也存在一定的风险。

因此，在煤矿企业兼并重组项目评估和尽职调查中需要认真

分析、不断摸索、甄别风险、总结经验，既要积极主动营销

项目，争取较大的市场份额，同时也要控制风险，避免损失，

实现收益覆盖风险成本，使银行效益最大化。

一、山西省煤矿企业兼并重组整合的基本情况

（一）煤矿企业兼并重组的背景

1.兼并重组前煤炭产业状况

山西是全国重要的煤炭基地，到2008年，全省共有各

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类矿井2598座，其中生产矿井1804座，建设改造矿井794

座。煤炭生产能力9.4亿吨，其中生产矿井6.13亿吨，建设

改造矿井3.27亿吨。2008年煤炭产量（统计口径）6.56亿

吨，煤炭出省5.33亿吨，煤炭出口2068万吨。全省煤炭行

业实现销售收入3500亿元，完成工业增加值1389.7亿元，

实现利税883.3亿元，分别占全省工业的35.1%、39.6%和

64.8%。征收煤炭可持续发展基金166亿元。

2.煤炭产业存在的主要问题

山西省煤炭产业在积极保障国家能源供给、全力支撑经

济社会发展的同时，也积累了不少矛盾和问题。一是产业集

中度低。30万吨及以下小煤矿占矿井总数的80%以上，矿

井平均单井规模仅36万吨。二是产业技术水平低。2008年

仅有307座煤矿实现了综采，占煤矿总数的11.9%，约有

40%的煤炭产能仍采用落后的炮采方式；煤炭行业劳动生产

率低，与国内外先进水平差距较大。三是综合竞争力不强。

四是煤矿安全生产形势严峻。五是资源环境破坏严重。六是

“四矿”（矿城、矿业、矿山、矿工）问题突出。煤炭城市

转型步伐慢，产业结构初级化、单一化严重；矿山企业棚户

区改造、沉陷区治理任务艰巨；煤炭企业社会包袱重，矿工

收入水平低。七是煤炭及相关产业发展不平衡。煤炭的加工

转化和相关产业，特别是煤化工、煤机制造、煤炭物流等产

业的发展与煤炭大省地位极不相符。

（二）山西省煤矿企业兼并重组的整合主体和整合

2008年9月以来，山西省人民政府陆续出台了几个推

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进煤矿企业兼并重组整合的相关文件，确立了山西省煤矿企

业兼并重组整合的主体和方式。

1.整合主体。大力支持大同煤矿集团、山西焦煤集团、

阳泉煤业集团、潞安矿业集团、晋城无