远期汇率计算.pptxVIP

国际汇兑与结算远期汇率的计算

宁波一家外贸公司业务员张三接到美国一家公司询盘，要求结汇时间是3个月后，张三查询当日外汇牌价USD1=CNY6.6700-6.7700,3个月远期升水30/40，问3个月后外汇牌价是多少？即期汇率：成交后2个工作日内办理业务交割的汇率远期汇率：约定在未来某一时间进行的外汇实际交割时使用的汇率远期差价：升水、贴水、平价30/40：点数。用来表示远期差价的数值升水：某一货币表示的外币的远期汇率即期汇率贴水：某一货币表示的外币的远期汇率即期汇率平价：远期汇率=即期汇率1点=0.0001

一、远期汇率计算方法1、计算规则与公式在不同的汇率标价方式下，根据即期汇率和远期差价来计算远期汇率的方法是不同的。直接标价法：远期汇率=即期汇率+升水（-贴水）间接标价法：远期汇率=即期汇率-升水（+贴水）

例1、2004年9月24日，香港外汇市场上现汇汇率为USD1＝HKD7.8177-7.8187，三个月远期升水为95－107点。那么，三个月期的远期汇率计算如下：USD1＝HKD7.8177—7.81877.8177+0.0095=7.82727.8187+0.0107=7.8294USD1＝HKD7.8272—7.8294

例2、2004年9月24日，多伦多外汇市场上现汇汇率为USD1＝CAD1.0481/91，三个月期远期贴水为123—115点。那么，三个月期的远期汇率计算如下：USD1＝CAD1.0481—1.04911.0481-0.0123=1.03581.0491-0.0115=1.0376USD1＝CAD1.0358—1.0376

例3、某日纽约外汇市场上现汇汇率为USD1＝CHF1.2179/86，三个月期远期升水为67—53点。那么，三个月期的远期汇率计算如下：USD1＝CHF1.2179—1.21861.2179-0.0067=1.21121.2186-0.0053=1.2133USD1＝CHF1.2112—1.2133

例4、某日伦敦外汇市场上现汇汇率为GBP1＝USD2.0110/20，三个月期远期贴水为67—75点。那么，三个月期的远期汇率计算如下：GBP1＝USD2.0110—2.01202.0110+0.0067=2.01772.0120+0.0075=2.0195GBP1＝USD2.0177—2.0195

若没有告诉升水，贴水，只有点数情况下：计算规律是：若远期差价按“前小后大”顺序排列，规则：远期汇率=即期汇率+远期差价若远期差价按“前大后小”顺序排列，规则：远期汇率=即期汇率-远期差价

例5、纽约外汇市场美元兑瑞士法郎汇率是1美元=1．4051—1．4078瑞士法郎，如果三个月期汇点数是：80—100;求：(1)三个月远期汇率是多少?(2)远期汇率是升水还是贴水，为什么?分析：(1)在远期点数报价中，因为计算规律是：前小后大用加法，前大后小用减法。案例中，80点小于100点，所以，计算远期汇率应该用加法。计算如下：则，三个月远期汇率为：1美元=1．4131—1．4178瑞士法郎。(2)由于纽约外汇市场美元兑瑞士法郎的标价属于间接标价法，间接标价法下，当计算远期汇率用加法时，说明远期汇率下降，汇率的升降与标价数呈反方向变化。所以，远期汇率是贴水。