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伊利股份股权激励案例分析

早在20世纪90年代初，我国已有企业开始股权激励方面的尝试，武

汉、上海、北京等地都推出了国有企业经营者股权激励的具体形式。之后，

各种文件与政策陆续确定股权激励可以作为公司高管的激励方式。2005

年8月证监会与国资委、财政部等五部委联合推出了《关于上市公司股权

分置改革的指导意见》指出，完成股权分置改革的上市公司可以实施管理

层股权激励，上市公司管理层股权激励的具体实施与考核办法，以及配套

的监督制度由证券监管部门会同有关部门制定。2005年11月中国证监会

“关于就《上市公司股权激励规范意见》(试行)公开征求意见的通知”对上

市公司实施股权激励进行明确的规范，可见股权激励在我国将会成为一种

重要的激励方式。但直到2006年2月，《企业会计准则第11号——股

份支付》的发布，才有了股份支付的会计处理规范，改变了以往企业会计

准则在这方面的空白。伊利作为较早实行股权激励的上市公司，在2008

年1月预亏时，引起了社会的极大反响。因此，我们以伊利为例，来分析

在股权激励的不同阶段，如何根据《企业会计准则第11号——股份支付》

来进行相应的会计处理。

一、新旧会计制度对股份支付会计处理的差异

股份支付，是指企业为获取职工与其他方提供服务而授予权益工具或

者承担以权益工具为基础确定的负债的交易。企业用期权来奖励员工或者

作为薪酬的组成部分，是目前具有代表性的股份支付交易。由于股份支付

是以权益工具的公允价值为计量基础，《企业会计准则第9号——职工薪

酬》规定，以股份为基础的薪酬适用《企业会计准则第11号——股份支

付》。

在在新会计准则颁布以前，没有专门的会计制度对股份支付进行专门

的规范，我国实施股票期权计划的公司只需调整公司的权益结构，整个会

计处理过程不会影响现金流量表与利润表，唯一变化的是原有股东的每股

收益会被摊薄。而新准则规定，上市公司通过股权激励所形成的股份支付，

应记入股权激励期间的费用。因此，存在股权激励方案的上市公司，管理

费用可能会有较大幅度的增加。

伊利的股权激励计划符合股份支付准则对股份支付的定义：即股份支

付是企业与职工之间发生的交易；并且是以获取职工服务为目的的交易；

同时股份支付交易的对价与企业自身权益工具未来的价值密切相关。我们

将以伊利为例，根据其股权激励的进度来判断其在不同的时期应分别进行

怎样的会计处理。

二、伊利股份股权激励的基本情况

（一）伊利股份股权激励进展

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2006年3月，伊利提出了股票期权计划草案。2006年11月，伊利

股份披露经过修订的股权激励计划，共授予激励对象5000万份股票期权，

标的股票总数占当时总股本9.681%，行权价格为13.33元，同年12月

28日被确定为股票期权授予日。此后由于公司实施利润分配与发行认股权

证，2007年11月21日，股票期权数量调整为6447.9843万份，权行

权价格调整为12.05元。33名高管及骨干获5000万份股票期权，潘刚

获1500万份，占本次股票期权数量总额的30％。伊利的股权计划授予

的股票期权，拥有在授权日起8年内的可行权日，以行权价格与行权条件

购买一股公司股票的权利。伊利高管获得上述股票期权的行权价格为

13.33元。2007年12月28日，有64480股行权。在2008年1月

31日，伊利发布预亏公告。具体时间点如表1所示。在2008年3月，

伊利公布年报。2008年4月29日，伊利公布修改后的股份支付的会计处

理，改变股权激励成本的摊销方法。伊利股权激励进展情况见表1。

表1：伊利股份股权激励进展情况表

时间发生事项

2006