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中国政府引导基金投资参与情况、成立情况、规

模和数量分布结构、未来发展建议及发展趋势分

析

一、政府引导基金投资行业现状

1、创业风险投资中政府引导基金的作用

政府引导基金通过引导创业投资行为，支持初创期科技型中小企业

的创业和技术创新。政府引导基金的宗旨是，发挥财政资金杠杆放大

效应，增加创业投资资本供给，克服单纯通过市场配置创业投资资本

的市场失灵问题。特别是通过鼓励创业投资企业投资于种子期、起步

期等创业早期的企业，弥补一般创业投资企业主要投资于成长期、成

熟期和重建企业的不足。引导基金的运作原则是，政府引导、市场运

作和科学决策、防范风险。

2、政府引导基金投资参与情况

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从一级行业上来看，截止2019年8月13日，2017-2019年政府引导

基金直接或间接参与投资的企业主要分布在IT、生物技术/医疗健康、

互联网、机械制造和电子及光电设备等行业。其中，IT行业投资企业

最多，共投资了222家企业；电子及光电设备行业的企业所获投资金

额最高，2017-2019年总投资额超过155亿元。

医疗健康行业在投资企业和投资金额上都排在前列，分别为189家

和90.64亿元人民币；互联网行业投资企业虽然较多（137家），但

所获投资金额较少，约为2636.89亿元。政府引导基金参与的投资金

额较多的行业还有半导体行业、机械制造行业和电信及增值业务行业，

分别为61.11、51.9和48.39亿元。

将一级行业细分，截至2019年8月13日，2017-2019年政府引导基

金直接或间接参与投资的企业主要分布在IT服务、网络服务、医药、

硬件、软件、医疗设备等二级行业。引导基金参与投资企业最多的行

业为IT行业下的IT服务行业（99家），共获投资金额20.32亿元；

紧随其后的是网络服务行业，2017-2019政府基金参与投资企业数量

有88家，投资金额达到了17.39亿元。

参与投资金额最多的行业在电子设备行业，投资企业和投资金额分

别为41家和112亿元人民币；其次是医药行业，投资金额超过了48

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亿元；软件行业的投资企业数和投资金额略低于医药行业，分别为

61家和近40亿元。

截至2019年8月13日，2017-2019年政府引导基金直接或间接参与

投资的企业主要分布在医疗健康、IT服务、硬科技、人工智能、先进

制造等领域。其中，医疗健康和IT服务领域领域的投资企业数都超

过了100家，企业获投资金额分别为25.96和45.35亿元。

硬科技，即在人工智能、航空航天、生物技术、光电芯片、信息技

术、新材料、新能源、智能制造等领域中，以自主研发为主，需要长

期研发投入、持续积累形成的高精尖原创技术。该领域2017-2019年

政府引导基金参与投资的企业数和投资金额都较高，分别为83家和

38.46亿元。

先进制造业是相对于传统制造业而言，指制造业不断吸收电子信息、

计算机、机械、材料以及现代管理技术等方面的高新技术成果，并将

这些先进制造技术综合应