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通信产业多方向布局，价值挤压促进业务转型提速
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2018年，我国通信业深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，大力推进网络强国建设，着力提升基础设施能力，通信设备制造增速降低，通信服务低值化倒逼新兴业务发展，市场龙头化格局深化，我国企业海外业务发展遭遇阻力，光通信行业投资并购火热，向中上游布局提速。行业发展稳中有进，对国民经济和社会发展的支撑作用不断增强。
一通信设备制造表现低迷，服务低值倒逼转型加速
随着全球4G建设逐步进入饱和期，我国4G普及率接近84%，通信设备厂商业务增速放缓趋势明显。2018年，通信设备制造业增加值同比增长13.8%，主营业务收入同比增长9.6%，出口交货值同比增长12.6%，但利润同比下降11.8%，主要产品中，手机产量同比下降4.1%，程控交换机产量同比下降18.9%。据Wind数据，上市企业行业市值缩水达23.5%，营业收入增速从15.5%下降至3.8%，销售毛利率由2017年的28.5%下降到27.1%，毛利下降企业数量比例达68.2%。华为、中兴、大唐等企业或蛰伏起来等待春天来临，或积极破冰扩大经营范围，寻找新的增长点。从具体领域来看，专网通信领跑，固网和大数据及SaaS表现抢眼。专网通信、固网设备、大数据及SaaS营收分别同比增长21.76%、20.43%、18.14%，位列前三；无线设备、大数据及SaaS、固网净利润分别同比增长188%、47.20%、2.79%，位列前三。IDCCDN、北斗导航、军工通信等领域表现平稳。同时，通信服务领域的价值空间不断受到挤压。截至2019年3月12日，腾讯公司的市值是三大运营商市值的1.9倍。另外，政府工作报告已经连续三年强调推进提速降费，这将持续加剧管道低值化的趋势。
图6-12018年通信设备行业增加值和出口交货值分月增速
运营商既面临提速降费的形势，也面临资产保值增值的经营压力，因此纷纷加快数字化转型步伐，优化业务结构，从单纯提供网络通道服务向综合提供一揽子数字化解决方案转型，重构新时代的核心竞争力。2018年，中国移动在物联网智能连接数方面净增3.22亿元，规模达到5.51亿元，同比增长140.7%；部分省市实现物与物连接数超过人与人的连接数；物联网收入达75.3亿元，同比增长40.2%；ICT、云计算、大数据收入达41.9亿元，同比增长75.3%；“咪咕视频”收入同比增长21.7%，“咪咕阅读”收入超过23亿元，“魔百和”收入达81.6亿元，“和包”交易额超过2.5万亿元。中国联通产业互联网业务收入同比增长45%，达到230亿元，占整体主营业务收入（通信服务收入）的比例提高至8.7%。其中ICT业务收入56亿元，同比增长69%；IDC及云计算业务收入达到147亿元，同比增长33%；物联网业务和大数据业务收入分别达到21亿元和6亿元，同比增长48%和284%，物联网连接数接近1.1亿。中国电信2018年信息及应用服务收入为834.78亿元，同比增长14.3%，占经营收入的比重为22.1%，成为强劲增长点。产业互联网业务收入同比增长45%，达到230亿元，占整体服务收入比例提高至8.7%，物联网、云计算、大数据三大领域收入分别同比增长47.8%、98.7%、283.5%。智能应用生态圈收入加速增长，对增量服务收入的贡献超过50%。IDC和云业务收入分别同比增长22.4%和85.9%。天翼高清用户突破1亿户，智慧家庭应用初具规模。翼支付平均月度活跃用户超过4300万户，2018年全年累计交易额突破1.6万亿元。
二市场龙头集中格局深化，海外市场业务发展受阻
通信产业“龙头化”格局逐步确立。由于下游需求放缓，市场竞争加剧，具有规模效应的企业更易具有成本优势，市场份额向龙头集中。在光纤光缆领域，上游光棒扩产缓慢、光纤光缆供需紧张，因此拥有光棒自给能力和具有规模效应的厂商获得了更多份额。2013～2018年，亨通光电、长飞光纤、中天科技三家借助本轮周期，资本实力得到极大增强，其中以亨通光电为例，2013～2018年，公司营业收入由85.9亿元提升至338亿元，净利润由3.3亿元提升至26.5亿元。同时，对比5家相关上市公司，可以发现长飞光纤、中天科技、亨通光电的光纤光缆业务收入增速分别为9.6%、25.2%、30.5%，明显高于通鼎互联和特发信息，份额向龙头集中趋势明显。在有线宽带业务方面，三家运营商市场竞争激烈。2018年，中国移动有线宽带客户净增4400万户，总数达1.57亿户，超越中国电信占据榜首。中国电信有线宽带用户净增1226万户，总数达到1.46亿户，有线宽带接入收入为742.62亿元，较2017年下降3.2%。中国联通固网宽带用户净增434万户，同比
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