机床行业专题研究报告-格局优化叠加下游产业升级-高景气可持续.docx

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机床行业专题研究报告

格局优化叠加下游产业升级，高景气可持续

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一、机床产业链分析

1.1机床是制造业的加工母机

机床（英语名称：MachineTool），又称“加工母机”，是将金属毛坯等材质的工件加工成机器零部件的机器，机床的质量、精度和加工效率等综合性能指标直接影响着制造业产品的质量水平，因此，机床工业的发展水平是一个国家工业发达程度的重要标志之一。

参考机床工具工业协会的分类方法，我们可以将机床工具分为机床和相关零部件，其中按照加工工件的材质，机床可以分为金属加工机床、铸造机械、木工机床和其他材质加工机床。金属加工机床在机床工具中是最重要的组成部分，主要加工材质是金属毛坯，可以分为金属切削机床和金属成形机床；木工机床主要加工材质是木材，可以分为木工锯机、木工刨床、开榫机、榫槽机等；铸造机械是将金属熔炼成符合一定要求的液体并浇进铸型的设备，加工材质主要为液态金属，可以分为普通砂型铸造设备和特种铸造机械设备；其他材质加工机床包括用于加工硅片、陶瓷片、金刚石等其他材质的机床，如玻璃精雕机、硅片切割机床等。相关零部件中，机床附件产品主要有各类卡盘、转台、分度头、刀架、中心架、刀杆、夹头顶尖、平口钳、过滤排屑和防护装置、制冷净化装置等；工量具及量仪包括：1）卡尺、量块及量规等量具，2）通用长度量仪、通用角度量仪、形状和位置误差量仪等量仪；磨具磨料中，磨料包括普通磨料、超硬材料、人造金刚石、立方氮化硼、化学气相沉积（CVD）金刚石，磨具包括固结磨具、超硬材料制品、超硬材料磨具、金刚石钻探工具等；数控装置包括数控机床用伺服驱动单元、数控机床用伺服驱动单元和数显装置。

金属加工机床是本文研究的重点，其行业消费额自2011年进入下降通道，2020年降幅缩窄。2011年之前，受益国内制造业的发展，中国金属加工机床消费额呈现快速增长态势，尤其在“四万亿”刺激下，2011年中国金属加工机床消费额达到390.9亿美元的顶峰，其后受经济增长方式转变、供给侧改革、中美贸易摩擦等影响，行业总体呈下行态势。随着2020年我国制造业景气度回升，2020年中国金属加工机床消费额虽有疫情的影响但仅同比下降4.48%至213亿美元，较2019降幅明显缩窄。

金属加工机床中，金属切削机床占比约为2/3，2020年国内消费额为138.7亿美元；金属成形机床约占1/3，2020年国内消费额为74.4亿美元。

金属切削机床，按照切削方式，可以分为车床、钻床、镗床、刨床、铣床、加工中心、磨床、插床等种类，其中车铣是最主要的切削方式，所以机床构成中，车床、加工中心及铣床占比明显较高。

根据机床工具工业年鉴，2016年我国金属切削机床市场中，“加工中心及铣床”占比达到49.71%，市场空间约为450亿元，车床占比次之，达到37.61%，市场空间约为400亿元。金属成形机床中，机械式压力机占比最高，达到62.50%，市场空间约为350亿元，折弯机和压液压式压力机各自占比10.12%和9.07%，市场空间约为100亿元。

中国在全球金属加工机床消费额中占比较高。全球金属加工机床行业规模大概在800亿美元上下，2019年达到821亿美元，中国在全球金属机床消费额中占比一度超过50%，尽管2011年以后逐渐下降且2019年占比仅有27.17%，但是我们认为2020年在全球疫情冲击和中国国内制造业回暖的影响下，中国金属加工机床消费额降幅会明显小于全球降幅，在全球占比将出现回升。

1.2机床上游核心零部件情况梳理

1.2.1机床上游核心零部件构成

以金属切削机床为例，机床的核心零部件包括数控系统、驱动系统（电机）、传动系统（主轴、丝杠/丝杆、导轨、轴承等）、铸件（床身、底座等）、钣金件（机身、支架等）、功能部件（刀库刀架、转台、齿轮箱、光栅尺等）、辅助系统（液压系统、电气系统）。

目前我国数控系统和传动系统涉及的零部件仍大量依靠进口，其中数控系统的供应商包括发那科、三菱、西门子，国产厂商主要是华中数控、广州数控；精密轴承主要供应商为日本NSK、德国舍弗勒Schaeffler、德国INA等；丝杠、导轨主要供应商为中国台湾银泰、德国施耐博格、日本THK等。（丝杠/丝杠，导轨）

通过分析国盛智科、海天精工、浙海德曼、纽威数控、科德数控等近两年上市的机床厂商披露的详细成本构成，我们大致计算出各零部件在成本中的占比。其中，数控系统和驱动系统、铸件和钣金件各占1/3，是主要成本项；传动系统占比14%左右；刀库、刀塔占比4%左右；个