变局之下的的墨西哥经济.pdfVIP

[Table_PageTop]证券研究报告

目录

1.墨西哥经济增长的底层逻辑：产能转移的溢出效应4

2.产能转移的溢出效应对墨西哥经济起到多大拉动作用？7

3.墨西哥社会问题的根源：滞后工业化与过度城市化8

4.风险提示13

图表目录

图1：墨西哥GDP同比增速（%）4

图2：2023年美元计价的前二十大经济体（美元）4

图3：墨西哥固定资产投资同比增速（%）5

图4：墨西哥第二产业以及制造业同比增速（%）5

图5：墨西哥第二产业结构变化（%）5

图6：墨西哥第二产业结构：2023年末（%）5

图7：墨西哥第三产业中重要子行业占比变化（%）5

图8：墨西哥第三产业结构：2023年末（%）5

图9：墨西哥第三产业及增速较高的子行业（%）6

图10：墨西哥零售业同比增长（%）6

图11：最终消费支出占GDP的比重对比（%）6

图12：国内总储蓄占GDP的比重对比（%）6

图13：墨西哥最低日工资及其实际增速（美元/日，%）7

图14：墨西哥社保和劳工计划覆盖率（%）7

图15：FDI存量占GDP比例：2022年（%）7

图16：FDI流量占GDP比例：2019-2022均值（%）7

图17：中国、墨西哥FDI存量占GDP的比例（%）8

图18：中国、墨西哥FDI流量占GDP的比例（%）8

图19：各国基尼系数横向对比9

图20：印度三大产业结构（%）9

图21：印度三大产业的就业结构（%）9

图22：墨西哥三大产业结构（%）10

图23：墨西哥三大产业的就业结构（%）10

图24：墨西哥的产业结构变化（%）10

图25：墨西哥的就业结构变化（%）10

图26：墨西哥的城市化率和工业化率（%）11

图27：中国的城市化率和工业化率（%）11

图28：工业化率/城市化率（%）11

图29：不同经济体城市化率对比（%）11

图30：拉美国家普遍具有“滞后工业化、过度城市化”的特征（%）11

图31：冒进式城市化与本国工业化水平不匹配带来的问题12

请务必阅读正文后的声明及说明2/15

[Table_PageTop]证券研究报告

图32：拉美主要经济体的非正规部门就业占比（%）12

图33：拉美国家的基尼系数普遍长期处于40%以上（%）12

请务必阅读正文后的声明及说明3/15

[Table_PageTop]证券研究报告

1.墨西哥经济增长的底层逻辑：产能转移的溢出效应

近年来，得益于强劲的国内投资和国内消费，墨西哥经济快速增长。2023年墨西

哥名义经济增速录得7.8%，实际经济增速录得3.2%，经济总量已经超过韩国和澳