习题答案principlesofcorporatefinance第十版.pdf

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CHAPTER2

HowtoCalculatePresentValues

AnswerstoProblemSets

1.Ifthediscountfactoris.507,then.507*=$1

2.125/139=.899

3.PV=374/9=

4.PV=432/+137/+797/=376+104+524=$1,003

5.FV=100*=$

6.NPV=-1,548+138/.09=(costtodayplusthepresentvalueoftheperpetuity)

7.PV=4/(.=$40

8.a.PV=1/.10=$10

b.Sincetheperpetuitywillbeworth$10inyear7,andsincethatisroughlydouble

thepresentvalue,theapproximatePVequals$5.PV=(1/.10)/7=10/2=$5

(approximately)

c.Aperpetuitypaying$1startingnowwouldbeworth$10,whereasaperpetuity

startinginyear8wouldbeworthroughly$5.Thedifferencebetweenthesecash

flowsisthereforeapproximately$5.

PV=10-5=$5(approximately)

d.PV=C/(r-g)=10,000/(.=$200,000.

9.a.PV=10,000/=$7,(assumingthecostofthecardoesnot

appreciateoverthosefiveyears).

b.Youneedtosetaside(12,000x6-yearannuityfactor)=12,000

$55,476.

c.Attheendof6yearsyouwouldhave$7,934.X(60,476-55,476)=

10.a.FV=:1,=1,==$1,.

b.PV=$million

■x8__

12x15

c.PV==C(1/rPV==C(1/r

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