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宏观点评
内容目录
1.7月工业企业利润数据点评4
1.1.量-价-利润率拆分：价平量减、利润率钝化4
1.2.利润结构与利润格局：公用事业涨价线索延续6
1.3.库存周期：弱补库延续9
1.4.微观杠杆率：加杠杆意愿仍弱10
2.风险提示11
2/12请务必阅读正文之后的信息披露和法律声
宏观点评
图表目录
图1：工业企业利润总额（分所有制）4
图2：工业利润当月增速及三因素拆解5
图3：量、价、利润率三因素走势5
图4：工业企业利润率（单月值）5
图5：工业企业成本及费用项（每百元营收）5
图6：行业大类单月利润增速6
图7：行业大类利润增速6
图8：高技术产业工业增加值增速6
图9：细分行业利润及增速7
图10：大类行业利润份额占比8
图11：细分行业利润份额8
图12：名义及实际库存周期9
图13：单月广义库销比走势9
图14：行业大类实际库存增速9
图15：企业微观杠杆率仍未触底企稳10
3/12请务必阅读正文之后的信息披露和法律声
宏观点评
1.7月工业企业利润数据点评
国家统计局发布7月份工业企业利润数据：
1-7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额40991.7亿元，同比增长3.6%，
增速较1-6月份加快0.1个百分点。7月份，规上工业企业利润同比增长4.1%，
增速比6月份加快0.5个百分点，连续两个月回升。分所有制看，1-7月份，规模
以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额13917.3亿元，同比增长1.0%；股
份制企业实现利润总额30514.6亿元，增长1.9%；外商及港澳台投资企业实现利
润总额10184.9亿元，增长9.9%；私营企业实现利润总额11031.0亿元，增长
7.3%。总体上看，规上工业企业效益延续平稳恢复态势，但在国内消费较弱、外
部环境复杂的大背景下，这一回升态势仍需巩固。
图1：工业企业利润总额（分所有制）
（%）中国:工业企业:利润总额:累计同比
40国有控股工业企业
股份制工业企业
30外商及
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