石头科技(688169)公司信息更新报告：2024Q2业绩超预告中枢，盈利能力保持提升-240830-开源证券-10页.pdfVIP

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公

司

研石头科技（688169.SH）2024Q2业绩超预告中枢，盈利能力保持提升

究

2024年08月30日

——公司信息更新报告

投资评级：买入（维持）吕明（分析师）周嘉乐（分析师）陈怡仲（联系人）

lvming@kysec.cnzhoujiale@kysec.cnchenyizhong@kysec.cn

证书编号：S0790520030002证书编号：S0790522030002证书编号：S0790123070024

日期2024/8/29

2024Q2业绩超预告中枢，盈利能力保持提升，维持“买入”评级

当前股价(元)219.982024H1公司实现营收44.2亿（同比+30.9%，下同），归母净利润11.2亿（+51.6%），

公一年最高最低(元)469.99/193.00扣非归母净利润8.6亿（+30.4%，剔除退税影响后+42.9%），业绩超预告中枢。

司总市值(亿元)405.77单2024Q2看，公司实现营收25.8亿（+16.3%），归母净利润7.2亿（+34.9%），

信

息流通市值(亿元)405.77扣非归母净利润5.2亿（+4.4%，剔除退税影响后+18.1%）。内销景气度阶段性承

更压，我们略微下调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为25.8/30.0/36.1亿

总股本(亿股)1.84

新（原值26.0/31.2/37.7亿），对应EPS为13.98/16.26/19.56元，对应PE为

报流通股本(亿股)1.8415.7/13.5/11.2倍。公司新品产品力强，外销精细化运营下渠道拓展顺利，我们看

告

近3个月换手率(%)56.7好公司组织架构调整后，更主动积极开拓和维护市场，维持“买入”评级。

内销线上渠道登顶，外销精细化运营下渠道拓展顺利，Primeday实现高增

股价走势图扫地机分地区看2024Q2：（1）内销：预计高个位数增长。根据奥维云网，2024Q2

公司石头线上渠道销额同比+9.4%，销额市占率达27.0%（环比+5.6pcts）、份额

石头科技沪深300登顶第一。分价格带看，石头在4000-5000、5000+价格段保持引领，销量市占

96%率分别达34%/30%，分列第一/第二名。8月石头发布新品P20pro/P10SPure，产

72%品力/性价比持续保持引领，预计继续拉动下半年大促实现热销。（2）北美：预

48%计增长超50%。根据久谦数据，2024Q2石头美亚销额+68%，份额31.8%、保持

24%第一。线下渠道进驻顺利，公司在Target/Bestbuy入驻门店数分别达1400/700家。