美容护理行业月度点评：传统销售淡季来临，国货龙头韧性犹存-240821-财信证券-13页.pdfVIP

证证券券研研究究报报告告

行业月度点评美容护理

传统销售淡季来临，国货龙头韧性犹存

2024年08月21日2023A2024E2025E

重点股票评级

EPS（元）PE（倍）EPS（元）PE（倍）EPS（元）PE（倍）

评级同步大市

贝泰妮1.7923.282.8614.573.1313.32买入

评级变动：维持珀莱雅3.0128.173.9921.254.7917.70买入

爱美客8.5918.9911.6514.0014.8510.98买入

行业涨跌幅比较

资料来源：iFinD，财信证券

美容护理沪深300

23%投资要点：

3%市场行情回顾：上月（2024年7月16日-8月15日，下同），申万美

容护理指数下跌4.45%，在申万一级31个子行业中排名第23位，跑

-17%

输上证、沪深300指数1.2pct、0.59pct，跑赢创业板指0.35pct。其中，

-37%美容护理二级子板块中的个护用品、化妆品和医疗美容的月度涨跌幅

2023-082023-112024-022024-052024-08

分别为-0.59%、-1.9%和-1.4%。

%1M3M12M

行业数据跟踪：1）渠道端：传统销售淡季来临，各渠道显著承压。据

美容护理-7.35-22.67-37.79

青眼资讯统计，7月，天猫、抖音、快手渠道合计口径（护肤/个护+彩

沪深300-6.14-10.01-12.22

妆/香水）月度GMV分别为73.36亿元、129.44亿元、18.16亿元，环

张曦月分析师比下滑59.3%、33.3%、42.9%。2）品类端：彩妆品类韧性优于护肤品

执业证书编号:S0530522020001类。据青眼资讯统计，7月，护肤/个护品类，天猫、抖音、快手月度

zhangxiyue@GMV分别为52.37亿元、82.16亿元、15.36亿元，环比下滑45.9%、

22.4%、21.5%；彩妆/香水品类，淘宝、抖音、快手渠道月度GMV分

相关报告

别为20.99亿元、47.28亿元、2.8亿元，环比变动-30.4%、7.2%、-19.1