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银行智能投顾发展研究的相关理论综述

目录

TOC\o1-2\h\u16485银行只能投顾发展研究的相关理论综述 1

317301.1智能投顾相关理论 1

228661.1.1智能投顾定义 1

259301.1.2智能投顾特点 2

6276表2-1智能投顾和传统理财区别 3

284511.2国内外智能投顾发展情况 4

310601.1.1国外智能投顾发展情况 4

214431.1.2国内智能投顾发展情况 5

122541.3相关理论模型 7

56401.3.17Ps营销理论 7

322681.3.2RFM模型 8

63121.3.3精准营销理论 9

108291.4国内外研究综述 9

11851.4.1国外研究综述 9

278491.4.2国内研究综述 10

1.1智能投顾相关理论

1.1.1智能投顾定义

2017年7月的《新一代人工智能发展规划》，国务院提出“创新智能金融产品和服务，发展金融新业态”。伴随人工智能的横空出世，随着新兴技术的不断研发，结合大数据技术产生智能投顾。智能投顾将新兴技术和金融服务结合，为客户提供智能化的金融理财服务[4]。

智能投顾根据美国经济学家哈里.马科维兹的现代资产组合理论，借助大数据、人工智能等技术，根据客户的风险问卷结果，根据客户的投资偏好和其他特征信息，为客户提供资产配置的投资建议和组合再平衡等服务，为客户提供最优的资产配置组合，降低投资风险，均衡收益与风险[5]。

但是由于各个国家、各个监管机构对于投资理财的定义不同，各个国家的金融科技的发展程度不同，各个国家所认为的智能投顾也有所不同。

美国金融业监管局认为智能投顾结合金融工具，为客户进行资产配置，其中最核心的是如何选择组合[6]。

MonicaC.Meinert（2017）对于智能投顾的定义，就是结合大数据模型，为客户提供投资决策，涵盖所有流程，自动化为客户提供资产配置参考意见[7]。

智能投顾的整体流程如图1.1所示：

图1.1智能投顾定义

资料来源：根据公开资料整理

1.1.2智能投顾特点

相比传统的投资来说，智能投顾具有一下几个特点

（1）低门槛，实现普惠金融

传统的投资顾问，因投资顾问的专业水平不同，以及线下的人数限制，往往服务于那些100万-1000万美元资产的高端客户。而对于有着强烈投资理财需求且急需资产增值保值的中产阶级，甚至普通客户来说，无法为他们提供智能投顾服务。

智能投顾的起点，一般在10万美元以下，因其借助人工智能技术，适当的减少了人工成本，降低了资产配置的门槛，可以更好的为那些潜在客户提供金融服务，实现普惠金融，让大众客户也可以进行财富打理，实现资产的保值增值[8]。

（2）更加智能化，提供组合再平衡能力

传统的投资理财，仅仅根据客户的风险承受能力和市场变化，提供投资建议，智能投顾则通过模型算法，结合客户的投资偏好、风险偏好、资产情况等360度画像信息，选择表现最好的投资标的，提出个性化的资产配置建议，提供在客户可承受的风险能力下的收益最高的最优的组合配置比例。而且模型的算法结合市场，不断优化，选择标的和择时规避风险的能力在不断上升。

除此之外，传统的投资理财，面对市场变化时，需要人工时刻紧盯市场，调整配置时，也需要消耗很多的时间和沟通成本，智能投顾可根据市场的变化和投资标的的表现，当客户当前持仓比例偏离目标配置比例或推荐的目标配置比例调整时，智能投顾可自动化的第一时间的对客户的持仓进行调整，始终让客户的资产配置保持最优配置比例，实现全程智能化操作，始终保持着客观性和理性投资，大大的降低了成本，也可以避免因情绪干扰到导致的判断失误[9]。

（3）手续费较低

传统的投资理财，管理费用大多在1%以上，而且不同的投资标的的交易费用较高。智能投顾，因其实现全程自动化操作，大大降低了人力成本，无需咨询线下客户经理。

除此之外，智能投顾大多投资于ETF基金，ETF基金的费用大多小于0.55%，相比其他的投资标的，费用较低[10]。

（4）更加公平、公正

传统的投资顾问，推荐不同的投资标的，会有不同的推荐提成比例。部分投资顾问，因想收取更高的推荐费用，而忽略投资标的的表现，故意选择中间收入更高的投资标的推荐给客户。

智能投顾通过线上智能化，根据机器模型选择投资标的，全称无需人工参与，可避免投资顾问因私利而误导客户的问题出现，更加的公平公正，真正站在客户的角度，为客户提供最好的组合，最好的金融服务，而不是站在销售的角度出发。正因如此，也提升了客户的信任度[11]。表2-1将智能投顾和传统的理财进行对比，并从多维度对比两者的优点和缺点。

表2-1智能投顾和传统理财区别

传统理财

智能投顾

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