第五章外汇市场.ppt

第五章外汇与汇率第一节外汇与汇率第一节外汇与汇率一、什么是外汇与外汇市场1、外汇外汇是国外汇兑的简称。它有动态和静态之分：动态意义上的外汇是指货币的兑换，即人们将一种货币兑换成另一种货币的行为。广义的静态外汇是泛指一切以外国货币表示的资产，包括：国外现钞，如持有的美元或欧元；外币有价证券，如以外币为面值的外国政府债券、公司债券、股票等；以外币表示的支付凭证，如票据、银行存款凭证等。狭义的静态外汇是指以外币表示的、可用于国际之间结算的支付手段。包括银行汇票、支票、本票和外币存款等。根据狭义外汇的定义，由于以外币表示的有价证券不能直接用于国际间的支付，因此它就不能算作外汇。那么我们持有的外币现钞是不是外汇呢？由于外币现钞并不能用于国际结算，因此它也不属于狭义的外汇范畴。就狭义的外汇概念而言，只要存放在银行的外币资金，以及外币票据才是外汇。更具体的说狭义的外汇只包括银行汇票、支票、本票和外币存款等。第一节外汇与汇率2、外汇市场外汇市场就是外汇交易的场所。外汇市场主要是一个无形市场，即它是一个有组织的场外交易市场。外汇交易是通过电话或计算机进行联系和交易的。不要把外汇的买卖想象成是在商场购物那样一手交钱一手交货的交易。其实银行、企业和政府部门等在外汇市场上买卖外汇时，并不是像我们个人拿着美元到银行去兑换成人民币那样的外汇现钞交易。在大多数情况下，外汇市场上的交易只是不同货币计值的银行存款之间的交易。此外外汇市场主要是批发市场，单笔交易的数额一般都比较大。第一节外汇与汇率二、汇率的标价方法1、什么是汇率汇率就是将一种货币兑换成另一种货币的比价关系，即以一国货币表示另一国货币的价格，它又称汇价、外汇牌价或外汇行市。假设现在美元兑换成人民币的汇率为1：8.28，即表示1美元可以换成8.28元的人民币；欧元与美元之间的汇率为1：0.9，即表示1欧元可以换成0.9美元第一节外汇与汇率2、汇率的标价方法折算两种货币直接的比率，首先要确定以哪一国货币作为标准，这就是汇率的标价方法。有两种不同的汇率标价方法：直接标价法和间接标价法。直接标价法是指以一定单位的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国货币来表示两种货币之间的汇率。即在直接标价法下，以本国货币来表示每一单位外国货币的价格。换算在直接标价法下，汇率越高，说明一单位的外国货币所能换成的本国货币就越多，因此外国货币就越昂贵，本国货币就越便宜；反之，汇率越低，则外国货币就贬值了，而本币则升值了。例如：如果美元与人民币之间的汇率为1：8.20，即表示1美元只能换成8.20元的人民币了，我们10万元的人民币就可以换成约12195美元。而汇率为1：8.28时却只能换回约12077美元，由此可见，相对于1：8.28的汇率而言，当汇率为1：8.20时人民币升值了。间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币来表示汇率的方法。在间接标价法下，汇率是以外国货币来表示每一单位本国货币的价格。例如美元与人民币之间的汇率为1：8.28，对美元来说，这就是间接标价法。与直接标价法相反，在间接标价法下，汇率越高，就表示单位本币所能换回的外国货币就越多；反之，汇率越低，说明本币所能换回的外币就越少。所以，在间接标价法下，汇率的上升说明本币升值了；反之，本币则贬值了。如果要用间接标价法来表示人民币与美元之间的汇率，就是要将1元的人民币折算成若干单位的美元，因此在间接标价法下，人民币与美元之间的汇率是直接标价法下汇率的倒数。如果在直接标价法下，人民币与美元之间的汇率为1：8.20，那么，在间接标价法下人民币与美元之间的汇率就约为1：0.122。第一节外汇与汇率直接标价法和间接标价法的区别表：第一节外汇与汇率三、汇率的种类按照一定的标准，可以将汇率分为：买入汇率与卖出汇率即期汇率和远期汇率基本汇率和交叉汇率三、汇率的种类1、买入汇率与卖出汇率买入汇率与卖出汇率是从银行的角度来考虑的买入汇率是指银行在买入外汇时所使用的汇率。假如我们持有1000欧元到银行去兑换，虽然我们是卖出欧元，但银行跟我们结算时所使用的却是买入汇率。由于个人向银行卖出的汇率只占很少数，向银行卖出外汇的主要是出口商，因此买入汇率也常常被称为出口汇率。卖出汇率则是指银行在卖出外汇时所使用的汇率。例如：如果我们需要到欧洲旅游，那么我们就需要用人民币去购买欧元，银行向我们卖出欧元时所使用的汇率就是卖出汇率。一般来说买入汇率与卖出汇率之间有一个差额，叫汇差，汇差就是银行买卖外汇的收益。例如：我